新三板二级市场行情持续火爆。数据显示，在证监会4月17日发布实施公募基金投资新三板指引后的次交易日(4月20日)，新三板做市指数大涨3.18%，时隔1077天再次站上1100点整数关口，报1115.35点，日成交额也从4月16日的3.54亿元大幅提升至9.54亿元。自去年10月25日证监会宣布启动新三板改革以来，新三板做市指数累计大涨41%，成为国内证券市场上一道靓丽的风景线。

一位新三板资深投资者告诉记者，“上涨主要是基于改革的大背景。公募基金入市指引发布，监管即将受理精选层项目的申报材料，这自然会引来部分增量资金。目前新三板市场容量还是比较小，增量资金一进来，很容易形成涨幅。一些私募基金比较敏感，已经对拟申报精选层公司进行配置，开始可能是撒胡椒面的配置方式，后面会精挑细选、重点配置。还有个人投资者开户数量的增长。资金和市场表现会形成正反馈，越涨吸引的资金越多。”

全国股转公司发布的数据显示，截至4月17日，今年新三板市场的成交额达到264.63亿元，去年同期为251.52亿元(截至2019年4月19日)，不考虑两个时点挂牌公司数量差异的因素，同比增长5.21%。其中，做市成交额为150.40亿元，同比增长23.79%。

南山投资创始人周运南分析，新三板二级市场火热的原因有四点：一是新三板投资者市场信心在不断上涨，市场向好预期逐渐一致，场外资金加速流入；二是得益于全国股转公司和广大新三板主办券商近期持续开展的全国性新三板宣讲活动和合格投资者引导开户活动，让新三板有了更多的投资者和更大的增量资金；三是市场预期精选层的正式受理时间越来越临近，精选层落地预期越来越明确，有筹码的惜售，无筹的争筹；四是在公募基金入市政策落地和投资精选层预期的刺激下，新三板精选层概念股出现了明显的抢筹现象，“大家都想在公募基金进场之前抢先布局、提前埋伏、持股待涨，所以促成了久违的量价齐升局面。”

周运南相信，随着新三板二级市场的持续上涨，赚钱效应的不断放大，会有越来越多的投资者投身新三板，更多增量资金进场新三板，新三板将迎来“改革牛”。

上述投资者认为有必要提示一下风险。他说，“一些拟申报精选层的公司需要仔细甄别，其财务、合规等方面还差点意思，跟A股还不是完全一样的东西，会存在风险。市场普涨以后，投资者还是要精挑细选，因为有的估值已经比A股同业公司高了。”

业内人士表示，本轮改革有六大亮点：精选层确定多元化准入标准，以市值为核心，围绕盈利能力、成长性、市场认可度、研发能力等方面设定；允许合格企业公开发行完善和优化定向发行，提高投融资对接效率；降低投资者门槛，丰富投资者类型；精选层实施连续竞价，创新层基础层提高撮合频次；设定差异化信披要求，精选层严格监管；精选层挂牌满一年可申请转板上市，有利于拓宽上市渠道，更好发挥新三板市场承上启下的功能。

为切实做好疫情防控形势下的市场服务工作，保障新三板改革平稳落地实施，全国股转公司开展了“云上服务——新三板深化改革专题”系列活动。截至4月15日，全国股转公司已联合北京、广东、江苏、山东、福建等20余省(市)的金融局、证监局等相关单位，开展“云上培训”“云上交流”“云上投服”三类活动55场，累计覆盖受众近12万人次。

市场上有着新三板“小IPO”系统之称的公开发行和连续竞价等业务系统已于3月底上线，精选层蓄势待发。目前，包括挂牌公司、证券公司、公募基金、私募基金等在内的市场各方正“与时间赛跑”，向着精选层落地做最后冲刺。