在中信建投证券看来，近期各项深化资本市场改革举措陆续落地，将在一定程度上激活资本市场功能，为中长期资金入市保驾护航，而且短期内货币政策边际宽松趋势不变。当前时点适合长期投资者对头部券商进行左侧布局。招商证券认为，国内资本市场深化改革相关政策持续密集出台，金融业高水平对外开放预期明确。在市场风险偏好抬升和政策驱动的双重作用下，券商板块估值有望抬升。

“我们预期后续在财富管理业务等政策方面仍存在超预期。但从我们路演反馈情况来看，市场依然过度关注券商ROE等存量问题，对边际上的政策变化及由此带来的基本面改善关注度不足。我们认为，政策及基本面(外部不确定性减少叠加新业务带来的业绩增长)边际改善超预期，建议增持券商板块。”国泰君安分析师刘欣琦指出。

标的方面，长城证券表示，从当前时点看，未来一段时间仍秉承以业务结构多元化、均衡化来选股，首选业绩相对优良、业务结构均衡化、多元化的龙头大券商。重点推荐华泰证券(601668)、国泰君安(601211)、海通证券(600837)等；互联网券商东方财富(300059)；行情受益标的：东方证券(600958)、东吴证券(601555)等；关注次新股类弹性标的，中国银河(601881)、中信建投(601066)等，风险偏好高的投资者可积极关注与配置。

许建锋认为，商行业已进入以资本市场改革推动的第三次创新周期，第一阶段创新红利主要出现在股权融资业务，随着兼并重组、再融资、分拆上市等新规施行，创业板实施注册制、新三板创建精选层、科创板挂牌数量增长等兑现，券商行业将在2020年迎来股权融资大年。建议关注投行业务突出，政策红利受益明显的头部券商，华泰证券、广发证券(000776)、海通证券(600837)，适当关注中信建投(601066)。

在中信建投看来，资本市场改革不断深化，龙头券商发展空间仍值得期待，建议关注华泰证券、东方财富、中信证券(600030)、招商证券(600999)。中航证券则称，从三季报公布数据以及去年四季度的低基数来看，证券板块全年高增长无虞，个股方面建议关注受益差异化监管政策的头部券商中信证券、国泰君安和招商证券。

对于券商股2020年表现也是一致看好。天风证券夏昌盛团队认为，2020年证券行业将迎来政策利好与业绩改善，龙头券商将直接受益。资本市场改革政策对于券商估值的提升有着较长时间的积极影响，长期看好证券板块的投资机遇。