太平洋证券认为，开春行情仍在，坚定看好后周期及成长。经济迎来暖春(四季度企稳，一二季度弱复苏)已成为市场存量信息，增量信息大概率为基建提前发力以及经济数据持续发出信号。本轮经济回升大背景为地产周期下行及制造业上行，最受益板块为高新技术行业而非传统的地产周期行业，叠加竣工确定性回升，维持竣工链(机械-建材-基本金属)、新能源(锂电设备)的配置，关注金融松绑下金融(地产)行业预期修复的可持续性。制造业复苏而不是地产周期上行决定了本轮复苏中，成长将强于周期。

建议增持有增量的β如竣工链的机械(同时受益竣工及制造业复苏)、建材、铜等基本金属，维持α配置(如新能源中游设备)。跟随竣工数据及景气数据高配地产后端(机械、建材、基本金属)、新能源中游设备，供给持续收缩至极值/受益新能源增量需求/尾部受益竣工加速的基本金属如铜可以左侧布局，维持对α板块配置。