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市场整体表现平淡 岁末又迎限售股解禁考验
2019-12-3 9:41:07 作者:jincvip  次阅读 分享到:

虽然11月份A股市场整体表现较为平淡,但上市公司重要股东及高管的减持意愿却不断攀升。有数据显示,11月份A股市场的净减持金额已经创出年内月度新高,而在2019年的最后一个月,A股市场又将迎来一波限售股解禁高峰,减持压力不容小觑。

11月净减持金额逾500亿元

完美世界在11月份的最后一天发布公告,披露公司实际控制人池宇峰于11月29日通过深圳证券交易所大宗交易系统减持其持有的公司无限售流通股25799900股,减持总金额达到8.78亿元。

实际上,完美世界只是11月份上市公司重要股东及高管积极减持公司股票的一个缩影,据记者梳理,截至11月30日,总计有582家上市公司在11月发布了重要股东或高管减持公司股票的公告,减持股票总计约37.99亿股,净减持金额约515.72亿元,就净减持金额而言已经远远超过9月份431.85亿元的数据,创年内单月最高纪录。

12月A股解禁市值近3000亿

11月份的A股市场已经创出了年内单月减持金额最高纪录,那么在即将到来的四季度,A股市场的减持压力是否会有所降低呢?目前看来,情况不容乐观。

据记者统计,截至11月30日收盘,沪深两市已有261家公司明确将在12月份进行限售股解禁,相关限售股解禁总规模高达234.38亿股,以11月29日收盘价计算,解禁市值合计约2935.09亿元,解禁市值规模虽然较11月份略有下滑,但仍处于年内单月解禁市值第四高的位置上。

值得注意的是,就在A股市场将在12月份迎来又一波限售股解禁高峰之际,部分上市公司已经迫不及待地公布了重要股东或高管拟减持公司股票的公告。据记者统计,截至11月30日已有雅本化学、戴维医疗等23家公司披露了将从12月份开始进行大股东或高管减持公司股票的计划,按照相关公司披露的数据,其减持总规模上限约5.77亿股,合计金额约42.61亿元。

三类解禁股减持风险高

五矿证券投资顾问龚科认为,限售股解禁本身并不会对A股市场的运行造成影响,但限售股解禁之后相关股东的减持套现却会加剧市场资金供给失衡,引发个股股价下调,特别是在当下大盘走势较为反复,行情前景较为模糊的背景下,无疑会刺激持股成本普遍偏低的限售股股东在解禁窗口打开后尽快落袋为安。另外年底也是金融机构资金考核时间窗口,资金面可能会出现阶段性紧张,这也可能刺激限售股解禁股股东加大套现力度。

申万宏源投资顾问谭飞则表示,账面收益的高低是决定限售股持股股东在解禁后是否会迅速减持套现的关键因素之一,因此投资者对于10月份以来股价涨幅较大、动态市盈率较高且在四季度有限售股解禁安排的个股要特别留意。其次,对于缺乏明确成长性、2019年三季报业绩增速低于市场预期且缺乏亮点的个股,投资者也应尽量回避,这类个股由于缺少成长预期很难吸引解禁股股东长时间持有。第三,从A股市场的历史经验看,在限售股解禁后,财务投资者比战略投资者减持概率更大;相对于机构产业资本股东,自然人股东套现的力度更为强烈,因此对于那些自然人股东持股比例较大、解禁限售股性质属于股权激励限售股份以及定向增发机构配售股的解禁股,投资者在近期要格外警惕。

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