苹果产业链的过去，很可能会成为华为产业链的未来。

9月19日，华为Mate30系列将在德国慕尼黑发布，不仅引发消费者关注，也让众多投资者将目光瞄准了华为产业链。昔日苹果公司的崛起带动了全产业链的飞黄腾达，一些A股公司也借此在过去十年里成为“十倍”大牛股。如今华为的蓬勃发展不仅让人浮想联翩，华为产业链是否也能复制出类似的市场行情，诞生一批新的大牛股？

在业内人士看来，目前华为供应商中涵盖了数十家电子、通信、计算机领域的A股上市公司，华为三大业务板块相应的产业链，都具备巨大的投资机会。

可借鉴苹果产业链投资路径

至今在莱宝高科的股吧中，还有网友在怀念十年前那一轮波澜壮阔的个股行情。曾经头戴A股触摸屏龙头光环，因切入苹果产业链，莱宝高科股价曾在约两年的时间涨了16倍。

莱宝高科并不是个案，过去十年，苹果产业链一度成为A股市场科技领域持续时间最长、影响范围最大的投资主题之一，万亿美元市值的苹果孕育了整个产业链的飞黄腾达，而仅仅A股上就有数十家公司借此成为“十年十倍”的大牛股。

莱宝高科股吧中有位网友说道：“4G的时候你涨了10多倍，5G来了能涨多少？”而谈到5G，则又绕不开华为。国泰君安策略研究表示，缺乏创新元素、没有5G功能的现实，让苹果以及其产业链的未来前景蒙上了一层阴影。风水轮流转。4G时代看苹果，5G时代看华为。

有观点认为，后苹果时代，华为产业链有望成为A股市场未来5年-10年最大的投资机遇。面对如此机遇，如何投资，不妨从当初苹果产业链的演绎路径找到答案。

根据苹果相关概念股走势，其产业链投资路径大致分为三个阶段：2008年下半年至2011年上半年、2012年下半年至2015年年中、2015年下半年至2017年年底。每个阶段基本是2-3年，而股价和业绩的相关性也越来越高。

国泰君安策略研究表示，第一阶段是全行业普涨。投资对象主要受估值推动，标的稀缺度、与概念相关度等因素直接决定了对资金的吸引程度。在这期间，大部分公司均有5倍以上涨幅。

在第二阶段，资金开始对标的基本面进行挖掘，股价与业绩相关度开始提升，赛道短期没有天花板压制的公司更易脱颖而出。

到了第三阶段，受行业景气度下行影响，边际资金参与度大幅下降，个股定价趋于理性，基本与业绩保持同步，业绩持续释放的公司更受资本市场青睐，最终能走出独立行情。如顺络电子、立讯精密等个股，在产业景气度下行、大部分标的业绩下滑、股价也大幅回落的情况下，依然能保持业绩稳定增长，因此受到资金青睐，成为这一阶段的最大赢家。

十倍股已露尖尖角

国泰君安总量团队梳理指出，目前华为供应商体系涵盖了电子、通信、计算机等行业，中外供应商共149家。在这其中，软件与服务供应商数量最多，有21家，半导体设计行业的供应商17家，代工、晶圆制造等生产服务的供应商14家，安防设备等电子装备供应商10家，而华为主营业务涉及的核心元器件如存储器、连接器、线缆的供应商数量也分别为9家。