7月工业企业利润累计增速持续回升,彰显出我国经济韧性较强。国家统计局27日发布数据显示,1-7月份全国规模以上工业企业实现利润总额34977.0亿元,同比下降1.7%,降幅比1-6月份收窄0.7个百分点。7月份工业企业利润数据强于市场预期,有望明显提振市场信心。沪指始于3288点的调整正是源于对宏观经济恶化的担忧。
关注三条投资逻辑
A股结构化特征越发显著,挑选一个好赛道成为关键,业绩和行业长期景气度成为眼下配置的关键词。
“建议关注景气度已经出现明显向上趋势并且业绩确定性较强的行业。”招商证券策略分析师张夏表示,如光伏、通信设备/通信基建、半导体、油服设备、消费电子、军工、云计算、券商和金融IT等细分领域。
国盛证券表示,半年报业绩披露期,可关注景气向上的军工和光伏行业。军工行业景气度持续向上,预收高企、现金流改善明显,且半年报业绩向好有望持续得到验证。光伏行业即将迎来旺季。
国信证券表示,从结构上看,当前市场主要有以下三条逻辑主线:一是盈利能够保持稳定的龙头企业,这些公司可充分受益于利率下行,利率系统性下行意味着盈利稳定型企业估值有系统性上升的机会。持续看好中国传统行业中通过市场格局改善集中度提高、盈利能力有望持续稳定提高的龙头企业,利率中枢下台阶将使得这批企业估值站上新台阶。
二是高成长类公司,一般情况下高成长类公司也是高估值,在其他条件不变的情况下,利率下行对于高成长高估值公司的利好要大于低成长低估值公司,特别是在当前政策支持力度不断加大的情况下,建议积极关注以5G为代表的高成长、高科技板块。
三是关注高股息品种的投资机会,利率中枢下移情况下,高股息品种的吸引力将持续提升。逻辑是如果原先市场能够接受的均衡股息率是5%,利率大幅下行,市场的均衡股息率下降至4%,意味着股价可以有25%的上涨空间。
新时代证券表示,板块配置上,建议投资者积极改变配置思路。2017年-2018年板块配置的核心思路是稳健,不追求业绩超预期,只要能维持稳定就可以了。但是未来半年到一年,建议投资者积极布局基本面可能会出现拐点的板块,胜率可能会很高,建议重点关注科技和可选消费,年底可以关注周期品种。