首日涨幅再超预期

“首批科创板打新时，我管理的几只基金都卖早了，中签的新股平均下来赚了100%不到，有点‘亏’。这一次吸取教训，原定计划是赚200%再跑，否则就再等两天，但今天两只新股开盘即200%，也算达到预期，果断卖出。”某大型公募基金经理说。

“已经卖了！原本的预期是不到200%的涨幅不卖。”某公募基金经理王文(化名)也表示，首批25只科创板新股的首日平均涨幅是139.55%，远超机构预期，很多打新机构都在第一时间把中签的新股卖了。但是25只新股接下来的市场表现依旧很不错，呈普涨局面，因此对后面科创板新股的收益预期提高到了200%，没有达到的话，可以等一等再卖，没想到首日还是超预期了。另一北京某基金经理说，“旗下管理的产品是以绝对收益为目标的产品，所以没有太考虑别的因素，赚了就跑。”

“今天两只科创板新股的开盘表现好于首批科创板股票的平均水平，已经很不错了。事实上，在200%多的收益面前，再多等那20%、30%意义不大，何况科创板中签新股占基金资产的比例也不高。同时考虑到市场整体环境也不是那么好。”另一位公募人士说。也有基金经理表示，采取了分次卖出的方法。

虽然机构人士短期内对科创板的新股收益预期有所提高，但从长期看，机构认为科创板新股收益将回归理性。王文指出，科创板股票的发行价相比行业市盈率并未低估。主要原因是前期科创板股票数量较少，整体而言有点供不应求。但是，随着后期更多股票上市，比如科创板股票数量超过100只的时候，市场的整体估值水平应该会有一个合理的回落。

观望次新行情

换手率方面，晶晨股份、柏楚电子昨日换手率分别达到75.13%和72.47%，与首批25只科创板的上市首日的平均换手率77.78%相当，显示投资者依旧对科创板保持了较高热情。事实上，首批科创板股票的次新行情有一定的赚钱效应。

数据显示，首批25只科创板股票上市次日至8月8日的平均涨幅达23.93%，涨幅最高的沃尔德达到133.91%。不过，上市首日涨幅最高(400.15%)的安集科技期间下跌10.38%，另一只下跌的股票是中国通号，期间跌幅8.56%。

业内人士认为，科创板上市首日涨幅过高，可能透支后期的次新行情。截至8月8日，首批25只科创板股票上市以来平均涨幅为189.28%，考虑到晶晨股份、柏楚电子上市首日涨幅分别达到272.36%和255.61%，后期次新行情或涨幅有限。

虽然赚钱效应明显，但机构人士对科创板次新行情依旧是冷静观望。某公募人士指出，从主板A股的表现看，次新股的行情一般是在上市后1到3个月，这一时间市场关注度比较高。此外，限售股解禁前几个月，次新股炒作行情一般会明显降温。

王文指出，科创板目前还是属于比较火热的阶段，估值上一直是属于偏高的，因此在二级市场直接买入还需要再稍微冷静等待一下。未来如果估值回落到合理区间，比如短期内落到比发行价高10%至20%的范围内，可以精选标的选择性参与。因为整体上看，科创板股票的业绩增速远高于创业板，同时市场关注度也比较高，因此适当给出高于创业板的估值是可以接受的，但还是要选择真正具备核心技术的标的。

投价报告成询价依据