
市场规模方面,2012-2016年,我国ETC市场规模已实现高速增长,从5亿元上升到22亿元,年复合增长率为45%。预计2016-2020年,市场规模将从22亿元上升到70亿元以上,复合增长率为34%,仍保持高速增长态势。
具体来看,假设2020年ETC用户数达到1.25亿,再加上约为初装费用20%的更新费用等,OBU每五年更新一次。据此计算,到2020年,初装OBU的市场规模达到70亿,更新OBU的市场规模达到2.8亿,总计将达到70亿元以上的市场。
头部占比近80%
巨大红利面前,哪些上市公司将直接受益?这成为资本市场关注的焦点。
据了解,由于我国对ETC市场实行资质管理,各省市在进行ETC建设的招投标时一般会要求产品通过交通部交通工程监理检测中心(新产品由北京中交国通智能交通系统技术有限公司)的检测,同时由于国内外标准不一、客户需求不一等,国外发达企业很难参与该行业竞争,目前整个ETC行业呈现“市场集中度较高,少数几家优势企业占据行业内绝大部分市场份额”的特点。
据华创证券研报,目前金溢科技、万集科技、聚利科技三大头部厂商约占据80%的国内ETC市场,而面对行业发展红利,头部各厂商均有望实现高速增长。
天风证券研报指出,金溢科技是纯正的ETC设备企业,其产品涵盖多种ETC 应用场景,其中高速公路ETC设备每年在公司营收中的占比都在95%以上,预计在政策驱动下,公司营收有望迎来两倍以上增长。
7月11日晚,金溢科技发布《2019年半年度业绩预告修正公告》,公司预计上半年实现净利润4200万元~4800万元。而去年同期,公司净利润亏损386.99万元,这已算是公司上市以来的最好成绩单。要知道,此前,在一季报的业绩预测中,公司预计上半年的净利润为800万-1300万之间。
为何还不到三个月,金溢科技就出现“翻天覆地”的变化?对此,该公司表示,受益于5月21日交通运输部办公厅印发的《关于大力推动高速公路ETC发展应用工作的通知》政策影响,公司获得的销售订单突增。这导致公司二季度确认的营业收入和销售毛利均较前次预计数较大幅度增加,最终导致净利润增加。
同在ETC领域,万集科技积累了OBU定位技术、射频与信号处理技术等核心技术。2018年,其ETC业务整体销售收入达到3.01亿元,同比增长36.27%,占公司全年营收比例43.54%。同时,公司还在其年报中明确指出,“2019年将有可能是ETC市场迎来巨大发展契机的一年”。
此外,聚利科技目前是华铭智能正在进行并购的对象。据此前并购草案,华铭智能拟以8.65亿元购买聚利科技100%股权,根据业绩承诺,聚利科技2019年起,未来三年扣非净利润分别为6500万元、7800万元、8970万元,累计超过2.3亿元。
共享ETC盛宴
尽管上述三家上市公司已占据了ETC市场的绝大部分市场,但随着政策的利好,其他相关的上市公司也都纷纷在布局。比如:A股中远海科、千方科技、星帅尔等公司也少量涉及ETC领域。
其中,中远海科在港珠澳大桥工程中,首创同一车道兼容不同制式的不停车收费系统,兼容了香港快易通和国标ETC标准,配置的牌照识别系统具备识别内地、香港、澳门三地牌照功能。