6月20日，环保板块再度掀起涨停潮，海峡环保、兴源环境、惠城环保、京蓝科技、维尔利、上海环境等集体涨停，截至当天收盘，东财环保工程概念指数上涨5.77%。

而环保板块纷纷涨停的背后，是上海市正在推广垃圾分类。7月1日起，《上海市生活垃圾管理条例》将正式实施，上海将成为全国第一个实施生活垃圾强制分类的城市。根据条例，上海市生活垃圾按照可回收物、有害垃圾、湿垃圾、干垃圾等标准分类。如果个人混合投放垃圾最高可罚200元，单位混装混运，最高可罚5万元。

民生证券认为，从估值上看，多数个股2019年预测PE在20倍以下，而行业增速超20%，仍有提升空间。垃圾分类条例修订城市数量有望持续扩充，社会关注度将维持高位。

行业有多少规模空间？

华泰证券认为，垃圾分类上海模式孕育 75.56亿市场规模(前端垃圾分类督导费用11亿+垃圾转运环节8.04亿+湿垃圾处理环节 56.52亿)。上海目前主要推崇“点-站-场”模式，同时结合两网融合，即小区分类，中转站收集，分拣中心分选收集再生资源的模式。

除了上海，北京也将跟进。据北京发布6月19日消息，《北京市生活垃圾管理条例》修订工作已经列入2018-2020年立法规划。北京市城市管理委主任孙新军表示：上海已经明文规定混合投放垃圾最高要处以200元的罚款，北京也不会低于这个数。

同时华泰证券还认为，若以上海模式向全国城市人口推广，分类带动市场规模超过1960亿元。假设普及到5亿城市人口进行垃圾分类管理，则对应330亿运营需求(督导费用250亿+运输费用80亿)、540亿元设备及处理需求(219亿湿垃圾清运车购置+320亿湿垃圾处理费用)和1096亿元湿垃圾投资需求。

垃圾分类启动，从地方到全国

垃圾分类是制约我国环保产业发展的瓶颈之一，也是造成环境污染、资源再利用困难的根源之一。近年来，我国加速推行垃圾分类制度，全国垃圾分类工作由点到面、逐步启动、成效初显。

一方面，国家领导人从国家高度对垃圾分类工作做出了重要指示，明确推行垃圾分类的重要性和必要性。2019年6月6日，住建部等9部门联合发布《关于在全国地级及以上城市全面开展生活垃圾分类工作的通知》，明确到2020年，46个重点城市基本建成生活垃圾分类处理系统，到2025年，全国地级及以上城市基本建成生活垃圾分类处理系统。

另一方面，日前固废法修订草案在国常会获得通过，其中就包含了垃圾分类立法内容。垃圾分类政策高度不断提升，制度释放加速推进垃圾分类工作。同时，叠加多个城市试点工作如火如荼开展，尤其是上海将在7月全面实行垃圾分类，其试点推行具有明显示范效应，使得垃圾分类带动固废板块向好发展。

环保板块有些什么投资机会？

近期出台的一系列文件，表明政府已经意识到垃圾分类的紧迫性和必要性。此次垃圾分类重视程度之高、推广力度之大超出预期，市场普遍认为这对于垃圾分类前端制造、中端收运、后端处置等固废产业链都将产生积极影响。

东吴证券认为，垃圾分类新政带来环卫设备边际增量，厨余处理市场广阔。环卫清运设备方面，预计垃圾分类全国推广后可贡献近30%的收入弹性；厨余垃圾处理方面，按厨余垃圾占生活垃圾56%估算，全国推广后有望新增约3800亿元的投资市场空间。