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未来行情或将考验基本面等因素
2019-4-12 9:38:02 作者:jincvip  次阅读 分享到:

在A股市场一季度以来走出振荡上行行情之际,4月11日,CPI、PPI数据的发布又为展望A股市场二季度行情增添了些许线索。国家统计局数据显示,3月份CPI同比上涨2.3%,环比下降0.4%;PPI同比上涨0.4%,环比上涨0.1%。

券商分析师认为,一季度A股市场的上行部分源于风险偏好上升带来的估值修复。展望二季度,经济和企业盈利在二季度后半段仍面临一定的压力,A股市场二季度后半段依然可能面临一定的振荡调整风险。此外,随着申报科创板的企业日益增多,作为改革“试验田”的科创板也有望为资本市场带来更多的“源头活水”,是资本市场服务实体经济增长的重要体现。

猪肉价格回升农牧板块上行

3月份的价格数据较为符合市场预期。据悉,3月份CPI同比上涨2.3%,涨幅比上月增加0.8个百分点,而市场预期为2.3%;PPI同比上涨0.4%,涨幅比上月增加0.3个百分点,而市场预期为0.4%。

华尔街见闻首席经济学家邓海清称,两方面因素带动CPI回升:一是猪肉价格趋势性回升;二是蔬菜价格回落幅度显著低于季节性。而PPI回升主要是因为低基数效应以及大宗商品强于市场预期。

符合市场预期的价格指数仍未能阻止A股的回调行情。截至4月11日收盘,上证综指下跌1.6%,深证成指下跌2.65%,创业板指下跌2.06%。

不过,A股部分板块及个股逆势上行。3月份的CPI数据显示,在食品中,猪肉价格同比上涨5.1%,为同比连降25个月后首次转涨,影响CPI上涨约0.12个百分点。PPI数据显示,在主要行业中,石油、煤炭及其他燃料加工业环比涨幅扩大,同比由降转涨。因此,在11日数据公布后,A股猪肉板块盘中逆势拉升,傲农生物盘中涨停,益生股份、金新农、雏鹰农牧等农林牧渔个股也呈现上涨行情;煤炭能源板块振荡上行,平庄能源、美锦能源、金能科技等个股拉升。

3月份CPI如期上升,PPI也小幅走高。中金公司研究部预计,4月份CPI、PPI可能继续上涨。此外,除了猪肉价格及其对CPI的影响之外,更需关注除食品外的消费品、工业品及金融资产等领域是否出现通胀普遍上升的迹象,以综合判断价格总水平的走势。

盈利状况成为近期市场关注点

3月份CPI、PPI指数发布时,正值A股上市公司年报、一季报密集披露季,基本面因素对市场的影响作用开始增强。业绩是股价的“试金石”,作为展现公司经营情况的重要成绩单,年报、季报也是研判A股二季度行情的重要线索,上市公司企业盈利状况再次成为市场关注的焦点。

据统计,截至4月5日,1259家上市公司披露了2018年年报,发布进度达到35.0%,至少披露一项年度业绩报告的上市公司比例为85.8%。全部A股、主板、中小板和创业板的披露率分别为18.9%、1.3%、46.2%和30.2%,中小创披露率较高,具有一定参考意义。

光大证券分析师谢超表示,2018年年报显示周期中上游行业盈利增速靠前,必需消费板块盈利增速相对稳定。受商誉减值影响,传媒等TMT板块盈利大幅负增长,汽车、家电等可选消费以及电气设备、机械等中游行业盈利也相对偏弱。非银金融则受到资本市场大幅下跌和股票质押风险暴露影响,盈利增速明显下滑。

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