展望未来，第一，类似互联网这样的新技术驱动投资者活跃率跃升，这一牛市助推器或不会再有了。第二，活跃的产业资本经过这几年的疯狂，现在财务报表严重受损，未来三年预计难以见到产业资本继续入场的可能。第三，伴随科创板注册制的落地，会让产业资本进一步远离原有的A股市场，对于激发赚钱效应，负面作用不可小视。

综上，可以推测，传统意义上大众期待的业余投资者驱动的牛市，未来很长时间可能是看不到的。值得期待的是专业投资者主导的，基于盈利增长的选股牛市。

今年继续看好次次新股，即2015年下半年5000点后，以及2016年、2017年IPO的股票，笔者认为这类股票大概率不会再创新低，原因在于：一方面，这些股票只经历过熊市，没有享受过牛市，所以这些股票基本都很便宜，且这类股票一直跌，估值足够低。对于股票来说，足够便宜就是最大的利好。另一方面，这些股票不用担心商誉减值，且下一次可能轮到它们用商誉、资产负债表来换利润表，轮到它们进行资本运作，对它们来说是一个双重的机会而非风险。