
对于机构看好评级家数最多的中国国旅,招商证券指出,中国国旅公告中标北京大兴国际机场免税经营权,其中烟酒、食品标段基准年保底经营费2.3亿元,销售额提成比例49%,香化、精品标段基准年保底经营费4.16亿元,香化品类销售额提取比例为46%,精品品类销售额提取比例为20%,项目经营期为10年,经营期自第一个计费年度起始日起算。确保免税店盈利,同时北京一市两场有利于提升客运量,做大北京免税市场,未来北京市内店落地也有望减轻机场租金压力。今年海口市内店开业、免税政策放宽、香港机场店扭亏等诸多驱动因素,将确保业绩平稳增长,建议投资者择机配置,享受政策红利下的确定性成长机会。维持“强烈推荐-A”评级。