德国商业银行亚洲高级经济学家周浩认为，在离岸人民币市场发行央票，有短期稳定人民币汇率、中长期建立完善的离岸人民币市场利率曲线的“一石二鸟”的目的。

短期来看，央票的发行会对离岸市场的流动性造成一定程度的紧缩效用，这在某种程度上对市场造成了“加息”效应。一旦离岸市场出现较为明显的人民币空头情绪，发行央票可以提高离岸人民币市场的利率水平，以提高做空人民币的成本，抑制人民币空头。

从中长期来看，发行多期限央票对于建立离岸人民币市场完整的利率曲线，将起到“基石”的作用，可以在较短的时间内建立起较为完善的利率曲线，这对于引导离岸市场的人民币利率定价，将起到关键性的作用。

中银香港首席经济学家鄂志寰也同样认为，此举措将把离岸市场纳入人民币流动性管理体系，为离岸市场提供稳定性的供应，长远来看有利于离岸市场收益率曲线的形成和拆息的平稳波动。在特定时期，离岸市场和在岸市场人民币汇率曾经出现背离的情况。发行央票后，可以在两个市场汇率差距比较大的情况下，推动离岸市场和在岸市场汇率趋同，从而保持人民币汇率预期的基本稳定。

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人民币汇率企稳只是时间问题

公告发布后，离岸人民币兑美元从接近6.98的水平快速反弹逾90点，一度收复6.97关口。但随后又出现回落。截至昨晚19:00，离岸人民币兑美元汇率在6.9771。在岸人民币兑美元16:30收盘报6.9734，为2008年5月以来首次收于6.97关口下方，较上一交易日下跌121个基点，10月份累计下跌920个基点。

针对外汇市场出现的波动，央行及外汇局相关负责人多次重申，既保持汇率弹性，又坚持底线思维。即，既尊重市场运行趋势，又要适时过滤市场波动中的非理性成分。

上周五，央行副行长、外汇局局长潘功胜表示，已经并将继续积极采取宏观审慎政策等措施来稳定外汇市场预期。他还特别指出，“近些年来，在应对汇率和外汇市场波动的过程中，人民银行、外汇局也积累了丰富的经验和政策工具，根据形势的变化采取必要的、有针对性的措施，对于那些试图做空人民币的势力，几年之前我们都交过手，彼此也非常熟悉，我想我们应该都记忆犹新。”

业内人士认为，人民币汇率走势距离有效企稳可能还有一个时间过程，但是在基本面支撑、逆周期调节的支持下，人民币汇率不会发生失控性的贬值，企稳只是时间问题，市场也应理性看待人民币时而升值、时而贬值的现象。