相比之下，国盛金控则曝出了首度亏损。7月5日晚，国盛金控发布业绩预告修正公告称，公司原本预计上半年净利5500万元至1亿元，同比降33.64%至66.82%。修正后，预计上半年净利为亏损1.7亿元-1.8亿元，同比由盈转亏。

公司表示，第二季度证券市场行情持续下跌。受此影响，子公司国盛证券持有的股票类自营投资金融资产出现较大浮亏，与前次预计偏差较大。此外，国盛证券经纪业务手续费收入未达预期。国盛证券及下属企业购买的资管产品江信基金聚富1号到期清算亏损。

“自2015市场巨震以来，市场成交持续下滑，目前上证综指成交量维持在1300亿左右，而2015年6月份高峰期时成交量高达13000亿，也就说当前市场的成交量仅相当于高峰时期的1/10，因此当前券商业绩下滑也是可以预知的，特别是传统经纪业务占比较重的券商业绩下滑更为严重。”马澄称。

中长期配置机会来临

针对券商估值创历史新低，部分券商股甚至破净这一现状，国信证券分析师董德志表示，其主要是近期市场回调、股票质押回购风险快速放大，引发市场对券商资产质量的担忧所致。

不过，其在研报中称，股票质押业务触及平仓线并不意味着直接在二级市场平仓处置，券商倾向于采用协商方式解决触及平仓线的问题，平仓属于极个别的处理方式。总体而言，由于初始质押比率较低，目前股票质押回购业务整体风险可控。

赵湘怀则表示，目前券商股估值已反映了市场对于券商的业绩预期和对股权质押风险的担忧，券商股具备边际反弹的基础，但反弹还需要等待催化剂到来，重点关注市场交易量的变化和质押风险暴露及处置的进展。

马澄称，不管从券商当前的绝对估值而言，抑或在历史估值中所处的相对位置来看，还是年底沪伦通的正式开通预期，券商板块中长期配置机会已经来临。

“相比之下，龙头券商在资本金实力、风险定价能力、机构客户布局上均具有相对优势，更能把握业务机遇，看好龙头券商业绩的边际改善。”马澄认为。