市场大跌的阴影还未消散，投资总监们对三季度仍然保持了谨慎态度。

本次投资总监调查中，21世纪资本研究院针对未来一季度A股走势的看法与判断设置专项问题，最终合计收回有效问卷23份。

调查结果显示，三季度看平上证指数和创业板指数的投资总监数量分别有13位和8位，占比分别为六成和三成左右；而看涨上证指数和创业板指数的投资总监数量亦分别为8位和13位，占比为三成和六成左右。

在仓位的变化上，投资总监也颇为谨慎。调查结果显示，二季度仅有4人选择加仓，占比约为两成；有约四成投资总监仓位保持不变；还有超过四成投资总监选择减仓。

创业板景气度上升

在二季度不断触底的市场行情下，投资总监对三季度指数的变动基本维持中性态度。

21世纪资本研究院调查数据显示，23位投资总监就三季度A股上证指数的行情走势的判断中，看涨(上证指数上涨超过5%)的有8位，占比达34.78%；而看平(上证指数涨幅在-5%到5%之间)的多达13位，占比为56.52%；此外，看跌(上证指数下跌超过5%)和不好判断的各仅有1位。

统计结果显示，随着前期上证指数不断回调，绝大部分投资总监认为三季度上证指数不会出现大幅下跌，看涨与看平者合计超过九成。

同样，对于三季度中证500指数的判断中，23位投资总监中，看涨(中证500指数上涨超过5%)的有9位，占比达39.13%；而看平(中证500指数涨幅在-5%到5%之间)的多达12位，占比为52.17%；此外，看跌(中证500指数下跌超过5%)和不好判断的各仅有1位。

不过，对于三季度上证50指数的判断中，看跌的投资总监有所增长。23位投资总监中，看涨(上证50指数上涨超过5%)的有7位，占比达30.43%；而看平(上证50指数涨幅在-5%到5%之间)的多达12位，占比为52.17%；看跌(上证50指数下跌超过5%)的有3位，占比13.04%；不好判断的则有1位。

值得注意的是，在创业板指数的情况上，超过五成投资总监一致看涨三季度。

23位投资总监中，看涨(创业板指数上涨超过5%)者为13位，占比达到56.52%，超过五成；看平(创业板指数涨幅在-5%到5%之间)有8位，占比34.78%；此外，看跌(创业板指数下跌超过5%)和认为不好判断的各有1位。

总体来看，看涨和看平的投资总监占比超过了90%，乐观态度占据了绝大多数。

一位看涨创业板的投资总监表示，过去一季度其主要减持了蓝筹股、白马股，因为经济不好会直接影响大公司，同时增加了中等市值创业板配置。预计三季度市场会有所好转，相对亦更看好成长股，板块主要集中在医药、TMT、消费成长股等。

四成投资总监减仓

仓位方面，本期调查中，有超过四成的投资总监选择了减仓，还有接近四成的投资总监保持仓位不变。

据21世纪资本研究院统计，受访投资总监中，加仓大于两成的有1位，加仓一成到两成之间(包括一成)的有2位，加仓小于一成的有2位，合计来看，选择加仓者共占22.73%；仓位基本不变的有8位，占比36.36%；减仓小于一成的有6位，占比27.27%；减仓一成到两成之间(包括一成)的有3位，占比13.64%。

统计结果显示，选择减仓和维持仓位不变的投资总监占绝大多数，而选择加仓的投资总监人数很少，仅有两成左右。从加减仓的幅度来看，基本也都在一成仓位上下变动，大幅加仓或减仓的情况没有出现。