火电板块拐点确立，第二季度趋势有望延续。2018年春节后现货煤价大幅度下跌，其影响尚未在第一季度业绩中体现，预计会在第二季度充分显现，第二季度有望延续第一季度同比改善的良好态势，甚至环比赶超第一季度。随着煤炭需求旺季来临叠加进口煤政策收紧，下半年火电业绩尚存不确定性，但全年来看火电业绩大概率优于2017年，火电盈利能力逐步回升的拐点已在今年第一季度确立，在煤价逐步回归合理区间以及电价、需求共同向好的推动下，此轮火电向好的周期有望持续1-3年，火电盈利预计将缓慢回归到净资产收益率10%的水平。
