对于5月以来涨势最为显著的快递板块，安信证券表示，首先，在线上渗透率提升、爆款社交电商的崛起以及客单价提升背景下，实物网购规模增速自去年开始超越快递业务量增长。未来2年-3年，快递市场规模依旧与网络市场规模正相关，网购市场高增长或保障快递业务量增速维持在25%以上。其次，价格方面，对内快递人工等刚性成本攀升、单件成本大规模下降短期难实现，企业价格战动力不足；对外，消费升级致消费者更加关心快递服务质量及时效性，对快递产品价格敏感性下降，短期价格战风险解除。标的方面，从上述两逻辑出发，建议重点关注具有成本管控优势，业绩持续高增长韵达股份，前瞻布局综合物流的顺丰控股；关注基本面有望边际改善的圆通速递及申通快递。

对于业绩、低估值优势均较为明显的建筑板块，东北证券指出，建议重点关注装饰及园林两个细分领域。装饰领域充分受益于龙头集中度提升与消费升级，趋势确定性高，业绩表现良好且在手订单充足，业绩保障强，重点关注公装、家装双面开花的装饰龙头金螳螂以及全装修龙头全筑股份。生态园林PPP龙头公司边际改善，业绩维持高增长，在手订单饱满，项目逐步进入运营期，融资落地情况将是关键，重点关注各业务板块有效协同的岭南股份，以及项目自身造血能力强的生态城镇龙头棕榈股份。

“入摩”提振A股企稳预期 北上资金等三维度释放积极信号

在今年2月份以来连续3个月月K线收阴的情况下，凭借着收官战的出色表现，上证指数5月份小幅上涨0.43%，以一颗阳十字星结束了连续回调走势。展望6月份，分析人士表示，受益于外资的流入，正式“入摩”的A股除短期获得更多流动性外，海外资金及机构资金比例将不断提升的预期也进一步得到强化，在此预期下，随着大盘走势逐渐企稳，A股市场价值发现节奏有望加快，并大概率推动6月份市场成功实现企稳反弹。

事实上，在5月份部分与海外资金及机构资金相关的数据，或已反映出其加快布局A股的诉求。

其中，外资方面，《证券日报》市场研究中心根据统计发现，5月份北上资金合计实现净买入金额508.51亿元，较2014年11月份405.54亿元的历史纪录，大幅增长逾100亿元，创下了北上资金单月净买入额新高。

个股方面，56只个股曾于今年5月份登上沪股通、深股通每日前十大活跃股榜单，格力电器、贵州茅台、海康威视、恒瑞医药、美的集团、五粮液、伊利股份、中国平安等8只活跃股实现“全勤”，在月内沪股通、深股通可交易的20个交易日均出现在每日前十大活跃股榜单中。此外，洋河股份、海螺水泥、万科A、招商银行、分众传媒、中国国旅、大族激光、老板电器、青岛海尔等9只个股5月份登榜次数也均在10次及以上。

从净买入金额上看，上述56只活跃股5月份均实现北上资金净流入，合计金额约1307.78亿元，其中，贵州茅台(183.10亿元)、中国平安(114.33亿元)、五粮液(98.07亿元)、海康威视(95.48亿元)、伊利股份(90.37亿元)、恒瑞医药(82.49亿元)、格力电器(81.31亿元)、美的集团(74.27亿元)等个股当月北上资金净买入金额也均在70亿元以上。

机构资金方面，作为机构等大资金中长期布局的重要渠道，大宗交易平台5月份的成交金额也出现环比大幅提升。据统计显示，5月份两市合计大宗交易成交金额约452.76亿元，环比增长26.92%，创下了今年2月份以来的单月新高。具体来看，月内共有420只个股涉及大宗交易，万科A(54.01亿元)、通化东宝(25.27亿元)、青岛海尔(20.78亿元)、海康威视(19.42亿元)、美的集团(12.96亿元)、永辉超市(12.43亿元)、智飞生物(12.09亿元)、通威股份(12.05亿元)、光大证券(10.34亿元)等9只个股月内大宗交易成交额均在10亿元以上。

值得一提的是，5月份机构在调研方面也展现出极高的热情，当月合计有680家公司接待机构调研，其中，信维通信(185家)、海康威视(142家)、华策影视(141家)、华大基因(89家)、北方华创(88家)、跨境通(84家)、广联达(83家)等公司均受到超过80家机构的集中调研。