“一朝被否后续影响太多。”一家券商的投行人士表示，一些没有十足把握能够过会的项目，我们都会劝企业先自行撤回材料，等重新准备后确保符合标准了再申报，按照当前的审核节奏，企业提交材料半年后就能上发审会，日后这一周期会随着排队企业的减少越来越快，即报即审将在不久后到来。

纵观终止审查的企业，绝大多数是两类，一类是业绩表现不佳，尤其净利润、营收不符合市场预期，IPO审核从严加速此类企业退出。一类是新三板企业，特别是存在三类股东情况的，由于三类股东可能存在层层嵌套和高杠杆，以及股东身份不透明、无法穿透等问题，不符合上市监管“股权清晰”的审核要求，一直受到发审委的重点关注，因此三类股东也成为新三板挂牌公司拟IPO的重大阻碍，虽然之前新三板公司文灿股份成功过会，但绝大多数IPO待审的新三板公司并不能像文灿股份一样做到对三类股东进行100%的穿透核查。

安信证券研究显示，目前新三板申报IPO排队且处于正常审核状态的企业共112家，近三年净利润合计达1亿以上且最近一年净利润达5000万以上的企业共58家，占比51.8%。目前处于辅导期尚未申报的企业共445家，其中，近三年净利润大于1亿元，且最近一个会计年度净利润大于5000万的企业共83家，占比18.7%。安信证券认为，IPO审核趋严加之净利润门槛或将提高，也导致了新三板拟IPO企业的撤回申报高峰的来临。

在IPO“堰塞湖”逐步消退的同时，监管层也在释放着政策信号吸引新经济企业到A股来。境内创新企业可通过发行股票或存托凭证上市，试点企业名单、规模具体要求确定，目标涵盖了互联网、大数据、云计算、人工智能、软件和集成电路、高端装备、生物医药等高新技术产业等，证监会在上周五率先对网信企业亮出“邀请函”。按照标准，目前尚未在境内外上市、估值超过200亿人民币的“独角兽”包括蚂蚁金服、滴滴出行、小米等约29家，合计估值约2.74万亿人民币。在境外上市且符合试点企业条件的“独角兽”5家，包括阿里巴巴、百度、京东、网易、腾讯等，合计市值约7.1万亿人民币，初步预计境外上市“独角兽”回归将吸收资金约0.5万亿人民币，约占当前A股总市值的1%。

另外值得注意的，2018年初至今，IPO周均批文数约3家，单只新股平均募资规模约10.9亿元，较2017年全年5.7亿元的平均募资规模显著上升，但批文数的下降，让新股的整体募资额和此前相比相差不多。