2017年年底基金医药持仓约8.62%，环比上升了0.58个百分点，个股角度，复星医药(+37.96亿元)、长春高新(+17.38亿元)、美年健康(+12.91亿元)持仓增幅靠前，市场加仓的主力仍集中在创新药和优质仿制药企。去年底香港上市制度改革的推出，除了支持同股不同权公司上市以外，还放宽了生物科技公司上市限制，也体现了市场对医药创新大潮的拥抱。

业绩才是王道，2018Q1成绩单将是近期重要的催化剂。医药商业、器械耗材以及细分龙头仿制企等多个细分领域存在超预期的可能：①医药商业：受益两票制全面推广和前期压力性因素缓解，2018Q1的报表已明显改观，板块整体性价比高、抗跌性好；②器械耗材：进口替代”将打开长期成长空间，近期CFDA逐渐将工作重点转移到创新医疗器械，也将带来新动力；③细分龙头仿制药企：儿童药及原料药领域部分企业存在业绩超预期可能，部分药企的重点品种有望继续受益于低开转高开。