安信证券首席策略分析师陈果表示，由于独角兽的到来，市场增加了对二级市场可比公司的关注，甚至发现可以从新经济方向去估值；但也有非常多的伪成长股、或绩差股，甚至是垃圾股，随着优质成长股的供给增加而愈发丧失投资价值。即使在没有独角兽的时代，IPO加速或者注册制推进，对这些公司也都是负面的。

换句话说，随着新兴独角兽企业登台，伪龙头会被市场加速淘汰。

张可兴向记者表示，现在独角兽企业回归A股影响会非常大。因为A股很多细分龙头，特别在互联网领域都称不上是真正龙头，或者是排名比较靠后的龙头。如果海外龙头回归，现有排名靠后的企业估值长期来看只会折价；相反，优秀企业回归会有溢价。

“如果中国市场一直本着这种开放的态度吸引更多优秀企业上市的话，我认为只有越来越优秀的企业才会有溢价，否则长期只能折价。”张可兴表示。相反，如果仅仅依靠稀缺性或者概念等支撑的企业，将会面临加速淘汰。

考验监管智慧

回到当前现状，独角兽企业上市路径本身不乏风险。

以独立IPO为例，本轮虽然富士康IPO获“极速”受理，但业内预计，在严审核的背景下，不见得快审理就是宽审理。

迈瑞医疗作为医疗器械龙头，就于2月13日份终止IPO。据消息人士透露，主要是因为并购引起的商誉过高而撤回材料，不过预计公司很快将重新报创业板IPO。

另外，市场传言监管对CDR(中国存托凭证)研究，对海外经济体提供快速上市途径。目前尚未获正式确认。

张可兴表示，借壳上市面临政策变动风险比较大。按照国际惯例和国家发展思路，CDR是靠谱的，不会影响公司现有架构，投资方也希望能用这种方式解决股权问题。不过，也有分析师指出，当前CDR制度的推出仍还面临人民币目前无法自由兑换、存托关系法律依据、定价、管辖区法律适用等问题，考验监管智慧。