周三深沪股票市场出现盘中震荡放量，走势分化的特征。当日上午，上海市场对工商银行、中信证券及部分次新城商行股票进行拉抬，上证综指出现突破3450之时，创业板与深圳成指则大幅度下跌；在沪综指冲高回落之时，创业板指数大幅度拉起，但下午，大盘指标股如工商银行等疲软，贵州茅台、中国石化等出现放量下跌，使得最终沪综指在放近期大量的背景下，仅上涨8.08点；而深圳成指则下跌-82.94点，创业板指数上涨12.43点。深沪两市当日成交总和为6099.68亿元，为近期较大市场量能。

从市场重要权重来看，我们研究发现，上证180与上证50指数均收出长上影十字星，且放出巨量，其中上证180指数品种当日成交为1833.73亿元，上证50指数品种成交为1191.56亿元，从量能轨迹来看，两个重要权重指数均放出了两年以来的历史天量，是天量天价？还是继续表现，则需要密切观察。

从上述重要权重指数天量长上影十字星来看，权重股面临的压力或盘中机构减持或已出现，如果仅从量能的角度来看，180只股票就成交了1600多亿元，这个权重体的推动将难以短期维持，况且其收出的长上线在短期将对市场形成技术压力。目前上证180、上证50从随机短期技术指标来看，其已出现高位J值下叉，伴随量能的放大明显，因此短期此类权重指数的走势将面临严峻考验。

和信研究发现，股票市场的分化使得机构持股脱颖而出，“漂亮50、180与要拿300”形成了市场特色，但机构持股在2018年初再上一台阶，其所体现的价值投资正面临部分股票修复后的一个考验。“历史会重复，不会简单重复”或在今年的市场中形成对冲。这是需要投资者谨慎观察的。

从近四个月情况来看，沪深股市震荡反弹或拉锯过程中，日成交量大多维持在4000-5500亿左右的水准。1月初的日交易情况来看，尽管有时出现超越上限量能，但时间与持续性较差，周三两市成交突破上轨量，但后续维持情况有待观察。跟踪研究发现，目前基金仓位的不断走高特别是股票型基金的较高仓位、后续资金减弱或可能是一个重要影响因素，而市场主力资金多日负值流出须警惕。今日重要权重天量成交却收出长上影线十字星，显示有机构品种减持明显。