受华东地区熟料价格大幅下调三成影响，昨日二级市场上的水泥股全线暴跌。《金证券》记者接触的业内人士表示，虽然此次熟料价格下跌幅度历史罕见，但一方面是对此前高涨熟料价格的修正，另一方面也是龙头企业狙击国外低价熟料的有意之举，“随着淡季来临，后期水泥价格会下滑，但从历史同期来看仍处于高位。”

狙击进口熟料

近期一直高歌猛进的水泥股，昨日却换了模样。早盘整个板块就掉头下跌，全天未见反弹，截至收盘，上峰水泥跌幅高达9.2%，海螺水泥、万年青跌幅均超7%。港股水泥建材股同样集体走低，中国建材重挫7.82%，华润水泥控股下跌5.98%。

据了解，板块暴跌缘于一则消息：近期华东地区熟料价格大幅下调120-170元/吨，其中南京地区熟料价格跌至每吨350元，此前这一价格一度达到520元/吨，安徽环巢湖地区熟料价格同样从每吨480-500元下调130-150元。

《金证券》记者接触的沪上券商人士表示，熟料是水泥的半成品，通常价格下跌后，会对水泥产生一定影响，“目前华东地区熟料价格下跌幅度超过三成，市场难免产生恐慌情绪。”

该人士进一步称，这次熟料价格跌得“有点重”，实际上是在为前面的疯狂上涨埋单。毕竟从2017年8月份开始，国内水泥熟料价格进入了一个长时间的上涨周期，特别是长三角地区熟料价格一度超过500元/吨。高频率的错峰生产以及年底水泥需求旺盛，导致供应紧张，加上市场恐慌情绪是导致熟料及水泥价格大幅上涨的主要原因，而这样的上涨上缺少长久的支撑。

“近期华东地区雨雪不断，下游需求减弱，捧得过高的水泥价格自然要理性回归，只不过降价的时间比我们预期的早，降价的幅度有些猛。”前述券商人士表示。

南京一位水泥圈内人士则提醒《金证券》记者，本轮价格下跌以后，长三角沿江熟料价格基本维持在每吨330-350元人民币，而这个价格区间正好是从越南等周边国家进口熟料的成本。

他透露，本轮熟料价格大涨，部分下游厂家转投进口熟料。这从近期数据可见一斑，去年11月至今我国熟料进口达到了100余万吨，创历史新高。“龙头企业此时调低熟料价格，实际上是为了打击熟料进口商。毕竟这次调价只适用沿海地区，其他地区的价格并没有动。”

“高处不胜寒”？

熟料价格猛回头，是否会拉低水泥价格？ 据了解，虽然近期华东地区雨雪不断，水泥需求减弱，但因为下游库存不高，除了个别地区价格出现小幅暗降以外，尚未出现整体回落。多家水泥企业也表示，水泥因需求尚未结束且不受进口影响，后期将视市场供需关系调整。

中国水泥协会主办的信息平台——数字水泥网分析师判断，水泥价格短期以震荡下调为主，后期随着需求逐渐减弱，价格将会持续走低，但累计下跌幅度将小于熟料，预计跌幅100-120元/吨，平均价格将会保持在400元/吨左右，一季度水泥均价将显著高于去年同期。

花旗报告同样指出，熟料水泥减价幅度大于市场原先预期，水泥价格直至3月会进一步回落。但对中资水泥股前景维持正面评级，由于区域的稳定需求及有效的供应端合作，估计水泥价格对比2017年仍可维持高位。

那位券商人士也对《金证券》记者表示，这次熟料价格下调是企业的策略调整，如果相关股票调整过深，反而是捡漏机会。