12月18日周一，虽然上周五晚间证监会仅核发3家企业IPO批文，数量创下年内新低，但是依然没有阻止市场持续阴跌的态势，沪深两市在今天继续调整。早盘沪指小幅高开，在白马股、周期股的带领下一度冲高，但是受题材股大幅跳水拖累，各大股指盘中全线翻绿。临近尾盘，沪指在跌破前期低点之后迎来小幅反弹，并勉强翻红。截止收盘，上证指数报收3267.92点，微涨0.05%；深证成指报收10960.12点，下跌0.35%；中小板指报收7503点，重挫1.11%。

题材股大幅杀跌 会议期间谨防分化行情

从盘面来看，日内白马权重与中小股的走势分化明显，题材股遭受重挫，新零售、国产芯片等前期热点的暴跌对市场人气的打击非常明显，个股跌多涨少。沪深两市3579家上市公司中，收涨数量仅1068家，下跌数量达到2050家。

领涨板块方面，受期货市场上黑色系商品连续大幅反弹以及取消钢铁出口关税等消息影响，煤炭、钢铁等周期性板块成为今天护盘的主力军。陕西黑猫、潞安环能、山西焦化三只煤炭股涨停，金岭矿业、韶钢松山、八一钢铁等领涨钢铁板块。此外，日内家电、白酒等板块的白马股也有所表现，五粮液、欧普照明涨幅超过5%，美的集团、泸州老窖、贵州茅台、青岛海尔、格力电器等涨幅居前。

跌幅榜方面则基本被题材股占领。所谓利好出尽是利空，受腾讯入股永辉超市事宜尘埃落定的消息影响，前期持续上涨的新零售概念在早盘快速杀跌。百万手封死涨停的永辉超市盘中炸板，新华都跌停。同时，国产芯片、5G概念和人工智能三大题材股龙头，在今天也遭遇重挫，中科曙光、武汉凡谷相继跌停，士兰微、景嘉微、国科微、紫光国芯、中兴通讯、中通国脉等前期强势股跌幅均超过5%。

收评观点

在上周的周评中，上海证券通研究所提到，自12月13日上攻缩量之后，沪指连续两天放量下跌，并且在周五跌破了上周五的反弹通道，短期来看沪指有继续寻底的需求。虽然今天沪指尾盘收红，但是指数仍然跌破了12月6日的前期新低，收出了一根变盘意味浓厚的缩量阴十字星，中小创也在白马权重的掩护率先调整，符合我们的预期。

消息面上，中央经济工作会议在今天正式召开，会议将回顾2017年中国经济的表现，并为2018年作出规划。根据目前释放的信息，防范化解风险、降低实体经济杠杆率将会成为2018年经济工作的重中之重。上海证券通研究所认为，虽然会议期间国家队或将拉台权重板块维稳指数，但是A股历来有逢会必跌的魔咒，期间大盘指数走势往往会严重失真，投资者要谨防分化行情下的个股回调风险。

流动性方面，随着年底临近，市场面临美联储加息效应发酵、税期高峰、政府债券发行缴款、央行MLF和逆回购到期等因素影响，场内短期流动性十分紧张。为此，央行在今天进行了1200亿元7天逆回购操作、1100亿元14天期逆回购操作、700亿元28天期逆回购操作，实现净投放2600亿元。

对于后市，上海证券通研究所维持此前判断不变，也就是在年底资金信心不足、市场弱势的大环境下，场内局部恐慌杀跌情绪仍然占据上风，大盘短线或将进一步下探至年线位置寻求支撑。但是从周线来看，沪指已经五连阴，并且量能一直在萎缩，尤其上周的成交量已经降至年内的低位，因此大盘下跌的空间也较为有限，指数距离底部区域应该不会太远。总的来说，在大盘面临方向选择的关键节点，一动不如一静，近期投资者宜多看少动，耐心等待明确的底部信号出现。