周四，两市走势依然偏弱，观望情绪并未因周三两市的收红而得到完全缓解。两市成交量方面依旧维持较低水平，振幅也越来越小，资金参与意愿不足。从近日发布的2017年1-8月份规模以上工业企业利润数据来看，供给侧改革稳步推进，基本面向好态势已逐渐清晰。中长期来看，盈利能力增强的低估值蓝筹已具备估值上行的基础。

分析人士指出，一方面，当前市场估值结构渐趋合理，市场运行的内在稳定性正在增强。另一方面，由于经济企稳向好的支撑，股市自身稳定运行基础正在夯实。当前较低的振幅对乐观投资者而言，实则是布局良机。

盘局未改增量有望出现

从盘面走势、成交量等方面来看，昨日两市成交额较前虽出现小幅放大，但市场的谨慎情绪并未明显减弱。

从实际交易的情况来看，此前资金进出较快的市场风格仍在延续，短线心态依然浓重。概念板块方面，182个概念指数跌多涨少，昨日实现上涨的概念有36个，其中打板、移动转售两个概念的涨幅超2%。而行业方面，昨日盘面上也是“跌多涨少”，截至收盘，28个申万一级行业中实现上涨的行业有8个，其中食品饮料行业涨幅居首，全天涨幅为1.94%，“吃药喝酒”的行情再现。而反观下跌的行业中，周三盘面中表现良好的有色金属、钢铁、采掘行业跌幅靠前。市场中热点间的持续性依然较差。

分析人士表示，由于“双节效应”，增量资金参与市场的意愿普遍较弱。这是造成当前两市成交量萎靡、振幅收窄乃至热点间连续性较差的重要原因。但站在当前时点，机构间对节后市场已表达出了较为乐观的看法。

华鑫证券表示，根据2010年至2016年国庆前后一周A股行情的统计，发现节前行情通常比较萎靡，而节后上涨的概率则较大。从历史行情来看，节前指数不管是大幅下挫抑或是持续萎靡，对投资者而言将大概率是“黄金坑”。中长期来看，A股也有望进入增量资金时代。当前本轮的房地产已经进入三年小周期的下行周期，上半年在剔除三四线城市之后，一二线城市房地产销售面积有明显的下滑，再加之房地产总体控“涨”的基调之下，对A股而言也可谓是变相利好。回顾历史，房地产市场和证券市场历来存在“跷跷板”效应，而这也将有助于场内资金的活跃，从而使得A股进入增量资金时代。

供给侧改革助基本面向好

无疑，供给侧改革为先导的估值修复是本轮行情背后的主要逻辑。据统计显示，年初以来涨幅居前的板块分别为有色金属、钢铁、电子、建筑装饰等行业。而作为供给侧改革的受惠行业，投资者对上述行业进行的价值重估的同时，无形中也推升了整个市场。通过观察，本轮行情自回升以来供给侧改革这条主线就始终贯穿其间。由于改革推进，投资者不断挖掘与之相关的投资机会。而随着基本面企稳向好态势的稳固，不断深化的改革进程，毫无疑问也仍将是推动市场向上唯一的一条投资主线。

供给侧改革的“第一枪”就由宝钢和武钢的合并打响。伴随供给侧改革推进，钢铁板块表现有目共睹。据资讯，年初以来，钢铁行业整体涨幅达29.14%，仅次于有色金属行业，在涨幅榜中位列第二。