从历史来看，某个板块的行情一旦真正启动，形成了资金“虹吸效应”，就不会轻易停下来，而周期股目前就具有这种特征。因此，目前周期股行情仍处于半山腰的休息区，在资金的热捧下，仍有能力继续上攻山顶。

此番周期股行情并非纯粹炒作概念，二级市场对周期股的炒作，有很大一部分源自于对周期股业绩确定性的信任。

在去产能背景下，能够持续保持产能的行业龙头会成为最大的受益者，所以，未来资金会逐渐集聚在周期行业的龙头企业上，实现强者恒强的局面，但那些小盘的周期股面临的政策风险很大，投资者则需要警惕。

不过，在8月11日暴跌之后，也有部分机构开始高度关注周期股的投资风险。尽管他们也承认，周期股行情还有可能延续，但在他们看来，与其冒着“接最后一棒”的风险去短炒，不如踏踏实实地去寻找业绩确定性更强的个股。

方正证券认为，本轮钢铁行情的拐点尚未出现。从历史复盘来看，钢铁行情的真正见顶至少具备如下两个条件之一：

一是经济增速的恶化，二是钢材价格趋势性回调。从当前时点来看，我们认为下半年需求仍然有韧性，后续需求偏平是大概率事件。钢材价格下半年仍然是供需紧平衡，价格趋势向下空间不大。

随着近期期现货和股市的快速拉涨，市场的恐高心态逐渐累积，同时叠加政府的稳价格预期，短期内钢铁股的回调风险大增。在此背景下，精选标的的重要性凸显。持续推荐吨钢市值低，且后续业绩弹性较大、环比改善空间较大的优质板材标的。强烈推荐*ST 华菱、新钢股份、南钢股份，建议逢低布局。

而作为近年来屡屡踩准A股行情节奏的万家基金，则发出了这样的提醒：

虽然近期有色、煤炭、化工等产品的期货和现货价格继续上涨，但股价已经蕴含了对价格非常乐观的预期，透支了未来上涨空间，大部分周期性行业以达到最乐观价格假设下的估值水平，目前估值折价不明显。

8月11日的暴跌，可能是由于近期公布的经济数据环比略低于预期，经济复苏预期有所打破，因而有部分获利资金卖出了结收益。