投资策略上，戴康指出，中报季风格坚定“以龙为首”，关注杠杆转移叠加盈利能力中周期修复的制造业领域。行业配置关注耐用制造品产业链：有色稀有金属(北方稀土/中国铝业)，钢铁板材(宝钢股份)，化工(万华化学)+保险(中国太保)、银行(招商银行)。主题投资，继续推荐雄安主题，坚守龙头，唯新不破两条主线，“金创启深”组合(金隅股份/创业环保/启迪桑德/深圳华强)；科研院所转制，关注航天电子、国睿科技，军工混改有望提速，关注北化股份、长春一东、西仪股份、湖南天雁(“北春西湖”组合)；市场对无人零售+全面屏产业化趋势认识不足，建议关注相关投资机会。

中信证券：价值为盾，周期为矛

中信证券秦培景、杨灵修团队指出，95%的公司将在8月公布中报，而从业绩预告和预警来看，这个中报季的“业绩雷”还是比较多的，且市场盈利负面舆情的惩罚也比较强。因此，虽然市场波动扩大打开了板块轮动的空间，但轮动的范围也只能局限在业绩波动方差比较小的价值类板块块。我们依然建议保持稳健的价值类持仓，在利润确定性较高的板块中寻找超预期的标的。

投资策略上，考虑到先导指标较好，需求强度不弱，7月宏观数据预计不会差于预期，大环境下周期行情依然有持续性；综合考虑旺季、库存、供给侧(环保、产能)等因素，造纸和基础化工(粘胶短纤、PVC等)是逻辑最强的品种。8月份亮马股票组合调入晨鸣纸业、三友化工，调出三峡水利与新华保险，最后个股组合为：华泰证券、中远海控(H)、华侨城A、招商蛇口、晨鸣纸业、三友化工、大秦铁路、中国平安、中国建筑、顾家家居。