昨日沪深两市股指开盘涨跌不一，随后钢铁、有色等周期股快速走强，带动沪指一度站上3300点。午后，在雄安、银行等带动下，沪指创2016年1月熔断以来的新高，最高涨至3305.43点后快速回落。截至收盘，沪指跌0.23%报3285.06点。盘面上，证券、煤炭、雄安新区等板块涨幅居前，航天军工、传媒等板块跌幅居前。两市合计成交超5800亿元，较上一个交易日小幅放量。

昨天市场在前期人气周期股方大炭素复牌强势涨停的刺激下，钢铁、煤炭、有色等周期股快速爆发，带来沪指创出熔断以来新高，我们曾在本板块中提示在供给侧减产预期加速推进、经济好于预期市场情绪偏好周期涨价股的情况下，将支持涨价行业再度走高，对涨价周期股炒作仍未结束。对于昨日沪指在突破3300点整数关口后快速回落，越声理财认为有以下几方面因素：首先，从资金面上看，指数在冲高而个股分化非常明显，指数上涨的基本依靠是周期股和金融股的贡献，并未给予市场带来实质性的提振影响，盘中个股涨跌家数比达1:4，足以体现出当前市场资金分化的严重程度。其次，从市场表现来看，随着指数的再度创新高，上方面临着前期套牢盘的压力，下方面临上涨获利盘获利抛压压力，在上周周期股与金融开始出现权重的轮换，市场各路资金对于指数中线走势尚未形成一致共识的情况下，导致沪指冲高承压走低。

近期雄安新区概念表现强势，板块内出现青龙管业、京汉股份等强势二连板个股，从当前市场资金炒作的过程中，我们认为雄安新区概念炒作的逻辑有以下几点：其一，近期雄安新区总体城市设计正式启动，预计于8 月20 日提交城市设计方案，此举有望加快雄安新区建设启动，随着政策的出台，雄安板块有望重站风口。其二，雄安新区指数自4 月以来最高涨幅41.2%，目前回调超过15%，板块部分个股估值已回调接近4 月初水平，在市场担心周期股跟随白马股出现回调盘整的背景下，资金转而发动超跌人气题材雄安主题，板块行情有望再次出现。 因此，我们认为，雄安板块内不少个股开始有介入机会，当前市场对业绩盈利的关注，相关业绩质地向好的公司带来投资机会。

综上所述，越声理财认为，在当下经济向好和市场资金流动性偏紧有所缓解的宏观背景下，上证指数在周期股和金融股的轮番带动下，刷新前期高点3301点创2016年1月以来新高，但沪指3300点得而复失，市场短期波动或加大。操作上，我们仍建议以有业绩支撑、涨价周期性行业和大金融板块为主，围绕基本面精选个股，继续挖掘滞涨的低估值品种。