金融工作会议在防控风险方面也提出了更高的要求，特别是在跨市场监管方面，机制安排和监管范围都做了明确。证监会在后续落实会上表示，将认真落实国务院金融稳定发展委员会部署要求，自觉服从并紧紧依靠委员会办公室(中央银行)的牵头协调，切实做好资本市场改革发展稳定各项工作，并支持和配合地方政府履行好金融管理职责。

具体到资本市场监管，在金融工作会议前夕，姜洋接受新华社专访时曾阐述了下一阶段的工作重点。

比如，将持续推进专项执法行动，依法严厉打击内幕交易、市场操纵等违法违规行为，确保监管执法覆盖全市场、全类型。在防控风险方面，建立健全股市、债市、期市等市场的逆周期调节机制，健全市场发生极端情况下的政策储备和应急处置机制，严厉打击非法证券期货活动，紧紧依托金融监管协调机制，加强信息共享和政策协调。

在业内人士看来，姜洋在会议前夕的发声，是对金融工作会议的“预热”，思路上也是一脉相承。

“从金融发展历史来看，创新与规范是交替进行的。比如1998年因为亚洲金融危机，管理层是以防风险为主，2002年随着加入WTO、经济上行，进入发展创新的时期。2007年、2012年也都是以发展为主，其中2012年也提出要防风险，但主要是防范地方债务风险，银、证、信、保等领域是鼓励发展的，且都加大了创新力度。”李慧勇分析，创新发展了十年，也到了需要进行系统规范的时候。

金融工作会议提出要加强功能监管和行为监管，在李慧勇看来，这是针对分业监管前提下存在的混业业务提出的。近年来证监会也在对保险资管、银行理财资金当中存在的违法违规问题进行监管，但是在更高的层面依然缺少协同。预计金融监管工作会议之后，跨市场、跨领域的监管，权力和责任将更加明晰。

发行改革加快

直接融资中，最受关注的是交易所股票市场。股票市场的两大制度难题，是上市和退市。

随着股指低位徘徊，《证券法》修法迟迟没有完成，股票发行注册制改革似乎处于搁置状态。但是，从今年上半年以来的监管动作来看，注册制改革实施的条件正在不断完备。

证监会7月7日曾发布实施了《中国证券监督管理委员会发行审核委员会办法》，主板发审委和创业板发审委合并，证监会支持符合条件的创新创业企业自主选择在创业板、主板或中小板上市。

根据证监会2015年公布的注册制改革方案，新制度下，将由证券交易所负责审核，证监会以交易所审核意见为基础，决定是否予以注册。在交易所履行审核职责、承担审核责任的前提下，证监会发审委将取消，交易所内部可设置上市委员会，对交易所审核部门提出的审核报告进行审议，通过集体讨论形成合议意见，不再实行票决制。

这意味着向注册制改革过渡的步伐在加快。一是证监会逐步下放实质审核权，专注形式审核，关注发行人信息披露的真实性、完备性、一致性，证监会不对企业好坏做实质判断；二是增加交易所的实权，证监会不再干预发行人的上市板块选择，交给发行人与交易所自行协商决定。

注册制落地的另一个条件是法律环境完备，对各市场主体形成有效的约束，对投资者权益形成保护。“A股一直存在违法成本过低的问题，上市公司及大股东、董监高不尊重法律，不注重投资者利益，投机取巧，疯狂炒作获利的情况较多，”李慧勇表示，这不仅对踏实经营主业的企业造成不良影响，同时也对形成正确的价值投资理念形成危害。

为了解决此类问题，可以看到，证监会一方面在加强稽查执法，提高打击力度；一方面在推动中证中小投资者服务中心承担更多保护投资者的责任；另一方面也在推进《证券法》的相关修订。