东兴证券则指出，今年军民融合领域频频发招，在国防经费增速放缓的情况下，快速军民融合落地、发展军民两用技术、吸引更多民营资本进入国防军工领域将是未来军工发展的大趋势。军民融合领域“民参军”主线仍是关注重点。

军工资产证券化空间大

资产证券化是军工集团盘活存量资产、提高流动性，降低融资成本、实现企业价值最大化的最佳途径，也是资本市场持续追踪的热点。机构研究指出，目前中国军工集团资产证券化率仍偏低，不足40%。截至去年底，以净资产计算我国十二大军工集团的资产证券化率仅中航工业集团超过60%，其余集团的资产证券化率均在50%以下，航天科技和航天科工的资产化率只有23.5%和24.2%

截止2015年底，中船工业集团和中船重工集团资产证券化率分别为38.32%、49.59%，位列中游。对于中船工业集团，抛开中国船舶(总资产占集团已证券化资产近50%)外，资产证券化率仅为19.13%；对于中船重工集团，抛开中国重工外，资产证券化率仅为15.56%。可提升空间较大。

国防科工局此前发布的《涉军企事业单位改制重组上市及上市后资本运作军工事项审查工作管理暂行办法》，规范涉军企事业单位改制、重组、上市及上市后资本运作行为。招商证券认为。暂行管理办法的提出为军工资产的相关资本运作提供了明确指导，彰显了军工资产证券化的大方向。

分析人士指出，军工行业在任何国家任何时期都处在技术研发和技术创新前沿，代表一国综合科学技术发展水平和国家科技战略高度。随着改革的推进，军工企业必将会内部分散的科研资源整合起来，这将打开军工行业的想象空间。

东北证券研究员刘军指出，近年来各个军工集团对资本市场的重视程度逐步提高，纷纷出台政策方案推动自身的资产证券化，从今年中电科、兵器工业、中航工业等军工集团下属上市公司资本运作的情况来看，各家单位已积累了丰富的经验，思路日趋成熟。

三条主线掘金

在具体投资标的上，申万宏源认为，政策密集+新型武器装备的列装+周边安全局势促使17年成为军工大年。继续强调三条主线：

一、军工企业混改，军工央企混改进程17年或将会有突破性的进展。关注积极推进混改兵器工业集团(资产证券化率目前相对较低)、中船集团(首批混改试点，叠加航母产业链带来的相关投资机会)、中国电子科技集团(17年资产证券化率目标35%)。建议关注：国睿科技(600562)、中国船舶(600150)等。

二、军民融合，军民融合是党中央确定的重大战略，中央军民融合发展委员会将统一领导军民融合深度发展。续纲领性文件及政策预计很快将会推出。军转民方向，建议关注电子、信息网络、新材料等方向的体制内军工企业国睿科技、航天通信(600677)、中航光电(002179)；民参军领域建议关注技术领先+渠道资源(用于军工背景)的民营企业如高德红外(002414)、旋极信息(300324)、金信诺(300252)、天海防务(300008)、银河电子(002519)等。

三、科研院所改制：即将加速落地，首批转制院所将率先启动改制，后续进程或超市场预期。关注电科系、船舶系、航天系等集团。

华创证券认为，2017年外部不确定性增强，对军工板块具有刺激性的事件数量将大幅度增加，而内部改革的继续推进也将继续成为板块的驱动力，因此，军工板块在2017年将有整体性的投资机会，建议全年范围内关注内外驱动下军工板块的投资机会、尤其是整体性机会。因此，目前时间点来看，军工板块从年初至今有很明显的收益。建议关注板块龙头标的，包括中直股份(600038)、中航黑豹(600760)等。