财政部最新披露PPP各项数据显示，全国入库PPP项目投资额13.5万亿元。其中，已签约落地1351个，投资额2.2万亿元，落地率31.6%。分析认为，资产证券化为原始资本金提供了退出机制，社会资本的参与激发了市场活力。另外相关政策和细则的出台有望进一步助推项目加速落地，PPP相关公司的订单有望加速释放。

PPP项目落地率突破三成

近日，财政部PPP(政府和社会资本合作)中心披露了PPP综合信息平台项目库最新季报。数据显示，截至2016年12月末，全国入库项目11260个、总投资13.5万亿元。其中，签约落地1351个，总投资2.2万亿元，全国入库项目落地率升至31.6%，与1月末、3月末、6月末、9月末落地率19.6%、21.7%、23.8%、26.0%相比，项目落地数和落地率稳步上升。

从项目分布领域来看，市政工程、交通运输、城镇综合开发、旅游、生态建设和环境保护项目数占比靠前，分别为35.5%、12.2%、6.1%、5.9%、5.6%；与1月末对比，其中市政工程、交通运输和旅游新增项目数较多，占比分别为47%、13%、7%。

国家示范项目方面，数据显示，国家示范项目有743个，投资额1.86万亿元。其中，2014年第一批22个，投资额709亿元；2015年第二批205个，投资额6267亿元；2016年第三批516个，投资额1.17万亿元。

分析认为，PPP模式将成为今年以来政策的发力点，对整个相关受益行业及上市公司都形成正面催化。广发证券指出，在“宽财政”的背景下，PPP模式成为了撬动基建产业链和“宽财政”政策的“支点”，一方面，基建投资维持在相对高位，但公共财政支出似乎已经达到了极限，PPP在拉动基建投资的重要性凸显；另一方面，刺激民间投资或成为财政政策重点方向，PPP将充当主要角色。

据了解，PPP模式兴起的背后是43号文实施后受到政府投资融资模式转变，原有政府投融资模式走向尽头。狭义的PPP(Private—Public—Partnership)模式是指政府和社会资本通过股权合作的方式共同设立特殊目的公司(SPV)开展项目，进行设施建设及后期运营维护和用户服务。

相比传统的政府项目融资模式，PPP最根本的不同之处在于强调社会资本深度接入公共项目的全生命周期，实现深度合作下利益共享风险共担机制。目前我国常见的PPP项目运营模式可以归纳为“政府注资+特许经营”、“政府授权+特许经营”、“政府购买服务”、“政府可行性缺口补助+项目收益分成”四类。

资产证券化催升PPP行情

从2013年底开始推广至今，PPP在我国推进已有三年多，三年来几乎每年都保持着翻番的快速发展态势。尤其是在2016年，随着这一模式逐渐被接受，在地方财政收支矛盾加剧、地方债管理日趋规范的背景下，地方政府推动PPP的热情高涨，今年项目数量和金额也均再创新高。

另一方面，自2016年12月26日证监会与发改委联合发文《关于推进传统基础设施领域政府和社会资本合作(PPP)项目资产证券化相关工作的通知》，市场密切关注PPP资产证券化的进程，对首单PPP项目资产证券化产品花落谁家更是翘首以盼。