就在创业板指反复走低之际，上证指数却出现了相对强硬的态势，在上周大涨1.63%。如此走势表明两个问题，一是汇率其实并不是影响A股走势的核心因素。因为在元旦后，人民币汇率一度大幅回抽近1%，但就在人民币汇率大幅回升的周三、周四，A股的走势其实并不是那么强劲有力，尤其是创业板指更是持续下跌，渐有向下破位的征兆。

二是估值差异与前景预期引导着资金流向。对于持续疲软的创业板指来说，压力其实主要来源于估值的高企，但对于主板市场，尤其是上证50指数来说，只有10倍的市盈率。而且主要成分股也有着较为乐观的预期，比如中国石化、中国石油等为代表的混改预期，以中国平安为代表的非银金融股所背靠的保险、券商等非银产业，存在着较为乐观的产业成长空间。所以此类个股拥有较低的估值，也拥有较为乐观的前景预期，成为各路资金竞相关注的对象，而出现持续活跃态势。又由于他们是上证50指数、上证指数的核心权重，所以走势明显强于创业板指。