银泰证券研究所策略分析师陈建华表示,创业板的反弹主要还是受主板尤其沪指连续走强带动,其持续性预计有限。后期仍相对看好周期蓝筹,一方面当前实体经济改善的宏观环境更利于周期板块表现,另一方面市场依然以存量博弈为主,周期蓝筹的走强必然对成长股造成资金挤压,抑制后者的上行空间。
陈建华还指出,当前A股表现分化,沪强深弱特征显著。沪指突破3140点,而深成指则表现相对低迷,背后有宏观因素的影响,也有市场自身的因素。宏观层面主要是经济的改善以及国企改革、供给侧改革的推进利好周期权重,沪综指因此能持续上行,而市场自身的因素更多的是估值结构性问题,高估值成长股在权重走强造成资金挤出效应的背景下持续承压,这也是深圳成指表现偏弱的直接原因。后期这种分化局面预计仍将延续。
“等待心”主导资金犹疑不定
本周三美国大选将会落下帷幕,这成为整个市场最关注的话题,资金短线更倾向于等待一切落定后再入场,这也使得大盘突破3140点后,资金反而出现犹疑,入场积极性不高。从交投上看,目前沪深两市成交额在5500亿元左右,不过这一区域积累的套牢筹码较多,需要连续放量才能确认有效突破,最起码保证日成交额维持在6000亿元之上。市场并不缺乏流动性,能否激发增量资金入场,后续量价配合的程度决定反弹的空间和时间。
从资金流向上看,昨日两市的普涨并未引发资金回流,当日沪深股市主力净流出额为125.14亿元,已经连续5日净流出。其中开盘净流出89.24亿元,尾盘净流出16.14亿元。资金净流出的态势并未发生逆转。
从热点来看,在“煤飞色舞”之后,成长担纲,但整个市场的题材热点较为散乱,没有明确的投资主线,近期活跃的高送转填权、国企改革等热点概念表现分化,有渐趋冷淡态势,而新热点尚未形成。从历史经验来看,每一轮持续较强的反弹都有典型的领涨龙头,类似于2015年9月至10月,沪综指反弹逾600点,以新能源汽车产业链为代表的主题投资是当时的领涨主线,带动其他题材热点活跃,烘暖了整个市场,但当下并没有出现类似的领涨龙头,这也使得行情的持续性待考。