本周一期货市场大宗商品掀起“涨停潮”，A股中也迎来“煤飞色舞”，不过让人尴尬的是，强周期板块的躁动既不带热点，也不带指数，股指短暂冲高后一路回落。从目前来看，即便大宗商品的价格上涨趋势延续，其对A股的带动作用也有限。期货市场和股票市场是两个分开的市场，属于资金配置金融资产的两个方向。相反，期货市场的火热会吸引更多的资金入场参与博弈，反倒可能会分流A股的部分资金，这种情况在今年一季度就出现过。建议投资者以沉稳心态应对“煤飞色舞”的“小躁动”，如果市场由于利空事件出现大幅回撤，投资者可以借此入场。而在股指3140点攻坚战时，投资者不妨轻仓博弈。

“煤飞色舞”再临

国内期货市场“煤飞色舞”重现，焦煤、焦炭、螺纹钢昨日涨停，热卷一度触及涨停，动力煤、铁矿石涨幅超3%。沪锡涨停，沪镍触及涨停，即便是比较大的品种沪铜涨幅也超过3%。大宗商品的疯狂也再度投射在A股之上，昨日强周期板块集体躁动，中信煤炭、钢铁和有色金属指数占据涨幅榜的三甲，涨幅超过1%，分别为3.02%、1.53%和1.13%。第二梯队的建材、基础化工和建筑指数亦受到带动，涨幅靠前。

不过周期股的强势表现对于大盘的带动作用却有限。沪综指昨日小幅低开后，短暂回落，最低下探至3117.10点，此后在强周期股的带动下，震荡上行，盘中最高上探至3139.20点，不过随后“煤飞色舞”的疯狂有所收敛，周期股涨幅收窄，股指也震荡回落，一度翻绿，尾盘收报于2133.33点，上涨0.26%。与之相比，深市主要指数表现更为低迷，深成指昨日下跌0.07%，收报于10695.18点；中小板指数下跌0.18%，收报于6882.83点；创业板指数下跌0.70%，收报于2130.30点。值得注意的是，沪深两市昨日的成交额为5114.39亿元，较此前出现回落，资金参与热情不高。

从个股来看，虽然大盘勉强收红，但整个市场的赚钱效应不佳。沪深股市昨日正常交易的2759只股票中有1318只股票实现上涨，44只股票涨停，84只股票涨幅超5%，211只股票涨幅超3%。在下跌的1348只股票中出版传媒、金盾股份和高科石化跌停，19只股票跌幅超5%，75只股票跌幅超3%。由此来看，涨停股票数量锐减，涨幅超5%股票也不足百只，即便是煤炭、有色股中涨停股票数量也不多，不足5只，在强周期板块内部也未掀起涨停潮。

强周期躁动难带指数

10月中下旬，沪综指开启强势拉升模式，站上3100点平台，当时以煤炭、有色金属为代表的强周期品种扛起领涨大旗，成为指数冲关的领军人。不过昨日的强周期品种躁动对于指数的带动作用却有限，一方面，煤炭、有色等周期板块中内部并未掀起涨停潮，更多呈现出一种冲高回落的走势；另一方面，强周期板块的躁动并未带动其他题材热点，相反传媒、计算机等新兴产业板块反而却借机调整，行业板块间的此消彼长明显，而场内题材概念更是遭遇重创。

机构人士指出，今年下半年以来，国内宏观数据确实在改善，这对工业品涨价形成了“一级助推”；在去产能、去库存的大环境下，很多工业品的供给端受到限制，这对价格形成了“二级助推”；很多工业品还具有金融商品属性，宽松流动性环境就会对其价格形成“三级助推”。

此外，国内很多行业的库存确实已经降到了较低的水平，很多企业认为目前价格上涨并不是真实需求拉动，因此也并不急于扩产来“补库存”，如此低库存水平确实使得短期价格上涨变得更大。