昨日，沪深两市小幅高开后震荡整理。盘中石油板块、海工装备、银行板块涨幅居前，水务板块、黄金概念则有一定跌幅。午后人气进一步回暖，最后再次以当日最高指数3065点报收，成交量放大，显示多头买股决心较大，沪市4连阳。

债转股启动刺激概念股

日前，国务院印发《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》(以下简称《意见》)及其附件《关于市场化银行债权转股权的指导意见》，这被视为我国防范和化解企业债务风险的重要文件，也是推进供给侧结构性改革的重要举措。这一顶层设计的出台，为逐步破解企业降杠杆难题描绘了清晰路线图。

《意见》 支持通过兼并重组培育优质企业，鼓励企业跨地区开展兼并重组，推动混合所有制改革，向民营资本开放垄断行业的竞争性业务领域，推动重点行业兼并重组，鼓励产能过剩行业企业加大兼并重组力度，加快“僵尸企业”退出，加大对产业集中度不高、同质化竞争突出行业或产业的联合重组。其中，盘活企业存量资产的方式则包括分类清理企业存量资产、盘活闲置资产、加大存量资产整合力度以及有序开展企业资产证券化，支持房地产企业通过发展房地产信托投资基金向轻资产经营模式转型。二级市场中，对不良资产处理的概念股有海德股份、香溢融通、中航资本、爱建集团、陕国投A、安信信托、经纬纺机、浙江东方等，这些股票将受益于债转股。昨日海德股份、中钢国际、长航凤凰、中钢天源冲击涨停。

国资改革预期再升温

本周一，宣布吸并方案后复牌的宝钢股份和武钢股份无悬念涨停，涨停价堆积了数十万手买单，显示出市场对两公司整合的价值认同。那么，在央企大整合提速的背景下，国资改革股会不会卷土重来？

昨日有报道称，在刚刚过去的国庆节期间，中船重工集团董事长胡问鸣一行前往宜昌三峡，就该集团设计建造的世界最大升船机的运行情况进行了调研。针对“南北船”合并这件事，他说“一切听从中央的安排”。市场认为好事将近，昨日二级市场船舶制造板块走强，中船防务、中国船舶、中国重工、钢构工程纷纷上涨。

其实，国资改革背景下的二级市场亮点还真不少。昨日中国联通公告称，中国联合网络通信(香港)股份有限公司接获最终母公司中国联合网络通信集团有限公司通知，联通集团参加了2016年9月28日国家发展和改革委员会召开的国有企业混合所有制改革试点专题会，目前联通集团正研究和讨论混合所有制改革实施方案。昨日该股也是大幅上扬。同时上海本地国资股昨天也是跃跃欲试。

继续务实和灵活操作

在估值风险基本可控背景下，市场常常更看重业绩对股价的驱动力。未来各类成长股、价值股，包括周期股都有表现机会，所以坚持确定性和安全性的买股逻辑就显得十分重要。从技术上看，前天净流出的板块房地产股昨天一度排名净流入第一，而前天净流入第一的软件股昨天则成了领跌股，说明眼下市场热点轮动较快。目前股指已经站上20日和60日线，如果在这个位置有回撤，估计60分钟线继续构成底背离，届时市场风险偏好会有较大提升。短期投资者可以继续务实和灵活操作，对市场景气和业绩改善的股票，如钢铁、养殖、煤炭、橡胶、粘胶短纤等供需偏紧的周期型上市企业多加关注。