周一市场涨幅较大，盘面上题材股较为活跃，市场成交量也较国庆节前有所放大。我们认为短期市场仍有继续反弹的动力。国庆节期间，多个地方政府陆续出台了楼市的限购政策，将会对抑制房地产价格的快速上涨有一定的抑制作用。从历年大类资产配置的轮动效应来看，股票市场与房地产市场呈现出一定的跷跷板效应，但资金从楼市流向股市还需要一定的条件。首先，房地产市场的价格呈现一定的回落，房地产的投资或投机属性减弱。目前房地产市场的相关政策刚出台不久，房地产价格没有快速回落的迹象，政策对房地产市场价格的影响还需要一定的时间发酵。其次，股票市场需要有足够的赚钱效应。股票市场刚经历过去年的股灾，今年正处于调整期，市场人气低迷，赚钱效应较弱。因此，短期内楼市资金难以大幅回流股票市场。国庆节后，短期的不确定性消失，市场谨慎情绪减弱。同时，季末资金的扰动消失，市场资金面偏向适度宽松。节后市场有向上反弹的动力。经过连续多个月的震荡调整后，市场对于区间震荡的一致性预期愈发强烈，市场难以大幅上涨。