公司今年以来接连中标PPP项目订单(包括框架协议)，此次中标已是第5个项目，此前签订的项目有：9月签署西藏日喀则58.5亿基建项目(综合管廊20亿、综合物流园34.5亿、橡胶坝建设2亿、污水处理2亿)、8月签署新疆鄯善石材工业园10亿基建项目、7月签署唐山市高新区50亿海绵城市及地下综合管廊项目、3月签署望都经济开发区2.5亿地下管廊项目。其中望都项目已经正式签订合同，其余项目签署战略框架合作协议。

背靠央企中材集团的PCCP龙头，PPP项目拿单优势突出。

公司作为PCCP行业龙头之一，同时具有央企背景(大股东是新疆天山建材集团，持有30%股权，央企中材集团持有天山建材集团51%股权)，布局PPP意愿强烈，未来在PPP项目的中标、落地实施、融资方面，都具备明显优势。

PCCP在手订单充足，业绩拐点可期。

受益行业需求回升，公司今年新签PCCP订单大幅增长(大订单合计约10亿)，远超去年同期，公司目前在手订单充足，考虑订单供货期和去年低基数效应，未来业绩拐点可期。

投资建议：给予“买入”评级。

公司是PCCP行业龙头之一，随着水利投资提速带动行业需求回暖，公司新签管材订单大幅增长，目前在手订单充足，未来业绩拐点可期；同时公司积极布局PPP，依托管材上市公司+央企背景，率先布局地下综合管廊、海绵城市等PPP项目领域，拿单优势突出，接连中标PPP项目。我们预计公司2016-2018年EPS分别为0.05、0.35、0.72元/股，给予“买入”评级。

风险提示：订单执行不达预期，PPP项目不达预期；(广发证券 邹戈 谢璐)

6、中钢国际：海外工程和PPP业务驱动业绩增长 3D打印技术领先

维持盈利预测，维持“增持”评级：预计公司16-18年净利润分别为4.79亿/5.99亿/7.55亿，对应增速为2%/25%/26%，PE为20X/16X/13X，维持增持评级。

核心假设：海外业务顺利执行；在手国内项目顺利推进；集团债转股顺利推进。