五、机构点评：

海通证券：进入盘整阶段，稳健为上

维持《稳字当先》观点，支撑6月底来市场上涨的国内外偏暖政策面临挑战，行情进入盘整阶段。

05年来上证综指周度振幅均值5.2%，今年4月来为3%，近5周为1.9%。参考历史，震荡区间扩大需要外力，关注美联储利率政策、人民币汇率、改革等变量。

历史表现对比，长期看A股优于其他大类资产。短期操作求稳、业绩为王，如估值和业绩匹配较好的消费电子、饲料养殖、食品饮料、家电等。

招商证券：情绪扰动有望结束，再次提示加仓机会

上周已提示“目前大概率处于一波轮动式调整的尾声，震荡提供加仓机会”。短期市场风险可控，情绪波动来得快，结束得也快。经济基本面稳定向好，市场仍然有操作空间。短期配置建议关注苹果产业链、油气改革、地产、石墨烯。

走势情景与区间判断：上周提出“目前大概率处于一波轮动式调整的尾声，短期市场轮动式调整酝酿上冲行情”，本周继续强调调整后的加仓机会。维持中期观点：上证指数三季度高点3150附近，四季度高点3300点附近。有可能类似“√”型的走势，不过形态可能更狭长（带鱼形态）。

西南证券策略：较大概率将止跌回升

综合来看，市场目前的下跌可能更多地是一种情绪的冲击，未来随着投资者逐渐认识到市场发展的大格局正在逐步好转，市场较大概率将止跌回升，重回前期缓慢震荡向上的格局。

风险提示：美国加息频率与幅度超预期或导致国际市场崩盘式下跌。