黄山旅游(600054)

黄山旅游中报显示，2016年上半年公司实现营业收入7.32亿元，同比增长11.57%;归属于上市公司股东的净利润1.75亿元，同比增长40.91%;每股收益为0.2344元。

2016年上半年公司共接待进山游客141.53万人次，同比增长8.83%，相关的旅游类收入：酒店业务、索道业务、园林开发业务及旅游服务业务收入同比增长率分别为17.17%、43.50%、4.26%和11.56%;此外商品房销售实现收入2748万元，同比降60.12%。公司上半年累计实现收入7.32亿元，同比增11.57%，总体收入增长平稳;综合毛利率50.10%，较去年同期增4.66个百分点。

上海证券认为，公司拥有稀缺的自然资源，是传统的优质景区龙头。面对行业发展新趋势，公司也正致力于深度挖掘景区价值(黄山东部开发有序推进)和寻求外延发展机会(与含元资本、景域集团战略合作、设立旅游产业基金等)。建议积极关注公司未来外延发展，预计公司2016年、2017年每股收益为0.53元和0.59元，当前对应动态市盈率分别为30倍和27倍。

在十一黄金周即将来临以及G20杭州市民出游热情高涨等利好催化下，旅游板块的持续高景气有望进一步保持。投资层面，重点把握三条主线：一是关注景区龙头，推荐关注黄山旅游、峨眉山A、丽江旅游;二是关注休闲游标的，推荐长三角周边游布局初见成效的三特索道，以及运营能力得到市场普遍认可，拥有异地复制能力及管理输出潜力的中青旅、宋城演艺;三是国企改革受益标的，建议关注巨头气质初现的中国国旅以及区域性龙头桂林旅游、西安旅游、岭南控股。