回避基金二季报超配股医药仍是配置重点

    记者梳理基金二季报发现，基金经理给出的投资策略整体偏谨慎，他们中的多数认可市场前期底部，对后市的态度也转为乐观，所以二季度采取了加仓策略。不过，对于三季度乃至整个下半年，市场维持震荡趋势依旧是主流观点，在目前已经积累一定风险的情况下，布局低估值白马股或正当其时。

    “牛基”长信量化先锋基金经理左金宝指出，进入三季度，前期经历过多轮大幅下跌后，市场不确定性明显降低，很可能会迎来一波估值修复行情。但另一方面，基建、制造业、地产投资均有所下滑，对于下半年实体经济不宜过分乐观。他认为，市场可能继续维持震荡上行走势，呈现慢牛格局。投资者除了密切关注处于估值修复且景气向上的行业外，存在业绩拐点的成长股也可成为阶段性投资机会。

    广发基金权益投资总监刘晓龙对三季度持谨慎态度，他认为接下来可关注两类股票的投资机会：一是，流动性充裕之后的资产价格上涨主线，核心是有色、煤炭；二是，股价长期未动、市场预期低，且基本面不错的板块，如医药、环保等。“下半年，最好回避基金二季报超配的白酒、电子股，转向配置涨价主题、大消费板块和白马成长股。”他表示。

    而在天弘永定成长基金经理肖志刚看来，去年以来的大幅下跌使得业余投资者逐步退出，未来一年的时间可能将是产业投资者退出的阶段。他预计，市场系统性下跌概率不大，估值下跌将主要体现在个股上，过去两年发生过重组、并购、定增行为的股票或是“重灾区”，也是接下来需要回避的重点。

    在多数基金经理眼中，大消费板块中的生物医药仍有不错的投资机会。国投瑞银医疗保健行业基金经理张佳荣表示，在个股配置上，继续以业绩增长确定的低估值股票，以及不受负面政策波及，且未来上升空间明确的中药和医疗服务板块为主要配置。此外，在经济弱复苏的背景下，关注三季度中报业绩增速明显改善的标的。精准医疗作为生物医疗板块的明星概念股，部分基金经理建议短期尽量保持谨慎。