海通证券(15.21 -0.46%,买入)研究表示，根据以往特高压线路建设情况，预计一条线路GIS需求35个间隔，2015-2018年将有8条特高压线路投产，预计需求GIS280个间隔，年均70个间隔。平高电气作为国内特高压开关龙头企业之一，在已招标的特高压交流线路中中标量均超过1/3，假定未来公司的市场占有率将稳定在40%，交货30个间隔，仅特高压业务就将为公司带来27亿元以上收入。对比2014-2015年平高电气特高压分别交货17个间隔、20个间隔，未来几年公司的业绩提升空间较大。

畅享中低压配电红利，

运维及国际业务蓬勃发展

长期以来，我国电网建设“重视发电、轻视供电”，配电网建设相对滞后，2010年以后，尽管电网投资占比大幅上升，但与输电网络相比，中国配电网投资和建设仍相对落后。2015年国家能源局发布了《配电网建设改造行动计划（2015~2020年）》明确指出，要加大配电网资金投入，目标是2015-2020年配电网建设改造投资不低于2万亿元，“十三五”期间累计投资不低于1.7万亿元，预计2015-2020年配网投资年均复合增长率为13.84%。

早在2012年，公司就通过非公开增发，在天津建设智能开关产业园，生产高电压、大容量真空灭弧室，智能真空柱上开关，智能气体绝缘金属封闭开关设备等高端中压成套开关产品。值得投资者关注的是，目前，该项目一期已经建成，2015年已进行试生产，为配电业务带来1亿元收入；根据产能规划，预计2016年产能可实现三分之一左右，实现销售收入8-10亿元；完全达产后可实现销售收入20-30亿元。

2015年底，平高电气再次启动非公开增发，募集资金不超过49亿元，主要用于收购平高集团持有的配网和国际业务相关资产、对收购标的以及其他子公司进行增资、印度建厂以及补充流动资金等。通过此次收购，解决集团内同业竞争问题、构建“主网+配网”一体化产品线、“设备+工程服务”综合化业务线、“国内+国际”双市场的大格局，抓住“十三五”期间主网、配网及国网走出国门的市场机会。

值得投资者注意的是，公司7月23日公告，此项非公开发行股票事项得到证监会核准批复，募集资金收购资产预计在今年全部完成，平高集团也有望成为国网旗下资产证券化率最高的公司。此外，控股股东平高集团还承诺，收购标的股权业务在2016-2018年净利润数不低于人民币21264.66万元、27061.33万元、34684.46万元，净利润增速保持在20%以上，预计对公司未来业绩增长形成有力支撑。

从运维检修服务来看，平高电气通过与各个省公司进行战略合作，逐步从设备零部件提供商过渡到服务商，2016年上半年新增检修合同同比增长41.35%，外部市场贡献率达到42.31%，进展较为顺利，预计2016年全年实现收入在5亿元左右。

卡位直流断路器，

工业储能大有可为

在大力发展四大板块的同时，平高电气着眼两大增量业务，专攻电力电子、大规模储能新业务。就中国目前的情况来看，在电力电子方面落后于发达国家，国内每年引进国外相关设备达到百亿级规模。未来平高将与中国电科院(13.74 停牌,买入)合作，联合开发，并落地生产，重点推进直流断路器研制和产业化，确保在柔性直流输电领域取得突破，公司有望获得先发卡位优势。

在充电桩业务方面，平高在国网2016年第二次充电桩招标中总计中标3255万元，同时公司正筹建生产线，建成后将具备年产6000~8000台直流充电机和20000台交流充电桩的生产能力。国网第三次充电桩招标将于9月进行，额度预计将超过前两次之和，公司充电桩业务全年订单有望破亿元。