3月初以来我们一直积极看多板块，以电动车和一季度超预期为主线，到6月中旬超额收益明显，近期建议多关注补涨和中报超预期标的。首先，新能源车补贴调整方案有待8/9月份，工信部增加专用车准入门槛，加剧市场对于销量的担忧，后续有待这两项重要政策落地，然后再看新能源车补贴目录，包括物流车出台，9/10月仍将是新能源车销量环比放量的拐点，当然企业二季度已开始积极备货，旺季时点推迟会增加库存压力，但是年底抢装值得期待，电动车持续高成长的趋势不变，建议逢低布局真成长细分龙头，积极关注tesla供应链；其次，电改持续推进中，各地成立电力交易中心，广东电力交易竞价继续放量，物联网标准敲定带来新的机会，持续重点看好售电和用电服务；再次，储能政策层面没大变化，但已有文件确定电储能参与调频调峰辅助服务试点，项目增多，值重视，再次，国务院常务会议部署制造和互联网深度融合，工业4.0成长性好，建议布局，再次，配网是2016年投资重点，上半年业绩高增长，值布局；最后，光热电价月底有望出台，光热值关注，风光2016年下半年增长压力较大。此外，大集团小公司国企改革值布局。

电动车：3月初我们就强调加大配置，提出政策底销量底一季度业绩高增长，三因素共振带来大行情，3月中旬tesla推出model3进一步点燃热情，电池材料/三元/充电桩板块轮番上涨，4月充电桩板块因招标最为强势，4月底以来三元和电池材料继续领涨，主要业绩和销量驱动，叠加政策放开预期，5月底开始销量和第四批电池目录推动新一轮上涨，直到6月中旬。7月中旬市场传出补贴调整方案有待8/9月份出台，工信部增加专用车准入资质门槛，需要有底盘资质的企业才能拿补贴，加剧市场对于下半年销量的担忧，后续有待这两个事项落定，预计8月可能落定，9/10月将是新能源车销量环比放量的拐点，企业二季度已开始备货，动力电池存货2GWH，旺季时点推迟会增加库存压力，政策鼓励向大企业集中，龙头公司中报业绩靓丽，对于优质标龙头表的来说短期的调整是中期布局的机会，看好三元电池及上游材料，看好tesla供应链优质标的，看好充电桩运营，积极关注物流车。此外，燃料电池企业获得中央财政1.75亿研发重大专项，燃料电池前景广阔，积极关注燃料电池板块机会，tesla供应链也迎来中长期机会。

电改：电改正在积极推进之中，各个地方建立电力交易平台，也开始有部分售电项目开放和成交，广东地区售电交易放量明显，售电公司增多，看积累足够用户、有资源、有创新服务的企业将胜出，持续重点看好；

光热：光热能源局工作会议上已经提到了新的高度，光热示范项目公布，预计月底出台光热电价，积极关注光热主题；

储能：将列入十三五能源规划，已有独立文件确定电储能参与调频调峰辅助服务试点，储能项目增多，铅炭储能开始具备一定的经济性，储能未来空间无限，是较好的主题和成长板块，优选锂电、铅炭、系统龙头；

工业4.0:四部委联合印发《机器人十三五产业规划》，人工智能也正在加速发展，国务院常务会议部署制造业和互联网的深度融合，工业4.0成长空间大，行业内企业外延机会多，2016年估值也具有较大吸引力，看好；

配网&电网：电网投资2015年四季度明显大幅提速，年初国务院就发文开启新一轮农网投资，配网和电网企业今年上半年业绩增速较高，作为拉动经济刺激见效的板块，配网和电网板块行情或值期待；

国企改革：两会文件来看国企改革有望加快，自去年9月以来国企改革板块表现不佳，大集团的电力设备公司和新能源平台公司国企改革的空间较大，建议积极关注；