深化国资国企改革是上海改革创新的“关键一招棋”，改革的根本目的是管好国有资本、放活国企，让国资更好体现国家战略定位，使国企走向市场，通过国资管理创新带动国企改革发展。

上海市委书记韩正日前在中国远洋海运集团有限公司调研时指出，上海将始终立足国家战略、服务国家战略，全力以赴支持总部设在上海的央企国家队抓住机遇、深化改革，更好地代表国家参与国际竞争、体现国家实力，取得更大发展。

上海国企改革大风已起，而借着这股国企改革政策风，多家上海国有上市公司的股价出现大涨，开创国际、上工申贝、申达股份等个股本周累计涨幅均在10%以上，分别为19.55%、14.37%、10.53%。

此外，最近明确开展重大资产重组事项的上市公司也很多。《证券日报》记者根据同花顺iFinD统计显示，截至目前，已有多家上海国有上市公司宣布停牌，包括西藏城投、华建集团、城投控股、*ST中企、上海物贸、三爱富等。其中，*ST中企是大股东上海地产(集团)有限公司(以下简称“地产集团”)旗下惟一上市公司，其停牌原因正是地产集团正在筹划与公司相关的重大事项，该事项可能涉及重大资产重组或非公开发行股份；上海物贸则更是明确，是控股股东百联集团将转让公司控制权，筹划进一步的资产注入。

不难发现，上海国企改革步伐正在逐步加快，早在年初召开的上海国资国企工作会议就明确，今年上海将基本完成上海市国资委系统企业集团的公司制改革，加快推进企业集团整体上市或核心业务资产上市，符合整体上市标准的企业集团将加快调整管理体制；竞争类混合所有制企业将试点员工持股，实现国家利益、企业效益和个人收益相结合。国金证券指出，上海一直是地方国改龙头，近期上海国资流动平台频频集纳国企股权，预计之后发展混合所有制、优化国资结构等改革将持续落地。

在上海国企改革标的选择方面，国泰君安指出，上海国改进入下半场新起点，三条主线布局。本轮国企改革是对2014年第一批国改的进一步深化，也是为2016年至2020年国改第一阶段的顺利完成打下基础，十八大以来对国企改革进行顶层设计，从2014年国改整体意见出台，到今年第二批十项试点改革启动，上海都是改革的排头兵。随着第二批试点启动，上海国改进入下半场新起点，改革进程将超市场预期，建议三条主线布局：1。在上海区域拥有优质资源的国企，受益标的：嘉宝集团(转型地产基金，轻资产模式迅速扩张)、光明地产(“地产+物流”双轮驱动，业绩有望再创新高)；2。混改引入多方资本，实现股权多元化，推荐标的：隧道股份、老凤祥，受益标的还有上工申贝；3。加快推进集团整体上市，利用已上市公司进行定增吸收合并方式，实现母公司整体上市，受益标的：上海机电(国内电梯行业龙头企业，大股东上海电气集团总公司旗下拥有重型装备、输配电、电梯、印刷机械、机床等核心资产，未来所有资产都有望上市)、兰生股份。

广东 ▲▲

改革标的投资价值凸显

作为改革前沿阵地的广东，在国资改革方面的工作也在紧锣密鼓地进行。7月15日，广东省委书记胡春华主持召开省委常委会议，审议并原则通过《中共广东省委、广东省人民政府关于深化国有企业改革的实施意见》、《中共广东省委、广东省人民政府关于加快推进生态文明建设的实施意见》、《广东省法治政府建设实施纲要(2016-2020年)》、《广东省推进领导干部能上能下实施细则(试行)》。对此，业内普遍指出，广东省国有企业改革取得新成效。

7月25日，广州市政府常务会议审议通过的《关于推动市属国有企业加快创新驱动发展的指导意见》(以下简称《指导意见》)提出，广州将通过资本融合和资金支持促进市属国企创新发展，推进科技企业上市。由国资收益、市属企业联合出资成立广州国资国企创新投资基金(母基金)，联动聚集社会资本，发起设立子基金，首期基金总规模将超过200亿元。广州还将联动已设立的各类基金，形成国资发展投资基金群，预计“十三五”期间基金群规模将超千亿元，用于支持国企创新改革发展。据悉，广东省目前成立各类基金近10只，募集各类资金达700亿元。

截至昨日，《证券日报》记者根据同花顺iFinD统计显示，广东国有上市公司中，岭南控股、海格通信、南方传媒、广东鸿图等公司均因重大事项处于停牌状态。

早在今年4月5日，岭南控股就发布公告称，公司实际控制人广州市人民政府国有资产监督管理委员会正在筹划涉及公司的重大事项。经沟通，现明确本次重大事项为公司拟收购广州岭南国际企业集团有限公司下属优质旅游产业资产的重大资产重组事项。7月5日，岭南控股再发公告表示，公司拟以发行股份及现金支付的方式收购标的资产，并向包括员工持股计划在内的不超过10名符合相关要求的特定投资者募集配套资金。公司原承诺争取最晚将在2016年7月5日前披露重大资产重组信息，现公司申请证券继续停牌，并承诺在累计不超过6个月的时间内披露重大资产重组信息，即最晚将在2016年10月5日前披露重大资产重组信息。

随着改革的不断深化，以混合所有制为导向的国有企业市场化、兼并管理将加速，整体上市以及整合重组将是地方国企改革的主要方向，在相关的地方国企改革概念股上半年整体表现较弱的背景下，其下半年股价表现也被机构及市场普遍看好。

其中，广证恒生就表示，在政策的催化下与市场估值的大幅回落后，广东国企改革标的投资价值凸显，广州国发参控股公司的上市国企值得重点关注。从改革所处三阶段分别选择最佳标的：1。改革推进中，预期空间大：考虑“资产注入或整合预期”，建议关注广州浪奇；2。改革推进稳，做大预期高：考虑“并购预期+激励预期+做大国企”，建议关注广州发展；3。改革推进快，激励力度大：考虑“产业升级+外延并购预期”，建议关注广电运通。

本周，广州友谊、广州浪奇、白云山、珠江实业、白云机场、广弘控股、粤高速A、佛山照明、珠江钢琴、宏大爆破、省广股份、粤电力A、广日股份、广百股份等个股均逆市上涨。

安徽 ▲▲

三条改革主线值得关注

7月27日，安徽省供给侧结构性改革暨国资国企改革工作会议在合肥召开。会上，省委书记王学军指出，要着力深化国有企业改革，大力推进股权多元化，积极推进整体上市；要着力优化国有资本布局，把准国有资本投向，加大兼并重组力度，发挥国有资本投资运营公司作用。

从安徽国企运行现状来看，证券化率低、国资产业层次较低是机构普遍看好该地区进行国企改革的主要原因，华泰证券表示，安徽省国资总量居全国第八。资产证券化率低：截至2013年底，资产证券化率仅为36.26%。混合所有制程度较高：混合所有制企业户数占省属企业户数的63%；混合形态的资产占省属企业资产总额的68.4%。国资产业层次较低：传统产业、重工业比重较大。但安徽省属企业集团股权结构明晰，基本上一个集团控一家上市公司，有利于推进集团整体上市。

作为国资大省的安徽，在今年5月份出台的《关于深化国资国企改革的实施意见》中明确指出，要在2020年安徽全省国有资产证券化率达到60%。对此，分析人士表示，国有企业整体上市，以及采用混合所有制、员工持股将是安徽省推动国资改革步伐加速的重要举措。

事实上，据《证券日报》记者不完全统计，在安徽国企上市公司中，已有铜陵有色、江淮汽车、安徽水利、国元证券等多家上市公司近来发布过员工持股计划，而分析人士也表示，员工持股计划是国资改革实施混合所有制的重要一环，可完善公司的治理结构，提高上市公司的质量，使公司股权多元化，有利于实现集团公司的整体上市。相关上市公司员工持股计划的陆续实施，均表明安徽国资改革的步伐在加速。

从投资策略来看，华泰证券表示，三条改革主线值得关注：1。企业集团整体上市主线，继江淮汽车集团整体上市后，可关注淮南矿业集团(皖江物流)和建工集团(安徽水利)整体上市步伐，另外还可关注铜陵有色、九华旅游等。2。强强联合和股东重组主线，如省高速集团和省交通集团重组(皖通高速)、合肥市属国资大调整(合肥城建)、海螺集团两标的(海螺水泥、海螺型材)拟改为省投资集团直接控股等。3。混改和股权激励主线，案例有叉车集团、铜陵化工集团等，建议关注安徽合力、国元证券、黄山旅游、六国化工、安纳达、江淮汽车等个股。

而据《证券日报》记者梳理，上述改革预期较强的集团内上市公司最新公告发现，目前，淮南矿业40亿元的煤电资产已注入上市公司皖江物流，而安徽水利吸收合并建工集团预案已公布，投资者可积极关注相关集团改革的最新动态。

市场表现方面，安徽地方国企改革概念股中，安徽合力、安徽水利、美菱电器、皖能电力、海螺水泥、国元证券、马钢股份和恒源煤电等个股7月份市场表现较突出，累计涨幅均在5%以上，分别为：11.99%、11.13%、9.12%、8.96%、8.94%、8.13%、7.05%和5.25%。

安徽合力作为近期表现最为抢眼的安徽地方国企改革概念股，有哪些值得投资的亮点呢？对此，国金证券表示，公司国内叉车行业龙头地位稳固，把握行业电动化与智能化趋势实现新发展；与德国永恒力集团合作开拓工业车辆租赁市场为公司培育新的利润来源；公司是安徽叉车集团旗下惟一的上市公司平台，下半年国企改革热点持续催化，公司改革进程值得期待。维持公司“买入”评级，未来6个月至12个月目标价20元-25元。