汽车和汽车零部件行业周报：低估值标的可持续配置，首推松芝股份

类别：行业 研究机构：光大证券股份有限公司 研究员：刘洋 日期：2016-07-26

行业资讯

1、通用汽车将通过Lyft 平台推出首款无人驾驶车；2、美国拟扩大无人驾驶汽车监管：AI 比人类好两倍才能上市；3、工信部：8月将发布“智能网联汽车技术发展路线图”；4、马斯克公布特斯拉新版大计划：着力发展无人驾驶和共享经济。

行情回顾

汽车和汽车零部件板块、沪深300指数本周涨跌幅分别为-0.83%、-1.46%， 其中，乘用车板块、商用载货车板块、商用载客车板块、汽车零部件板块、汽车服务板块涨跌幅分别为-0.35%、-2.84%、-2.85%、-1.33%、1.61%。

行业解读

智能汽车表现较佳，新能源有所回落。智能汽车、新能源汽车本周涨跌分别为1.94%、-2.27%、分别跑赢沪深300指数3.41、-0.80个百分点。由工信部制定的“智能网联汽车发展技术路线图”已基本完成，准备于8月份对外发布，或将在一定程度上催化智能汽车板块走势。新能源汽车个股过去一年累计涨幅超过60%，锂电池累计涨幅超100%，市场震荡格局下， 有回调风险。

持续推荐配置低估值成长股，首推松芝股份。当前汽车板块的整体估值水平不低，短期建议安全边际第一，对于因市场认识不足，带来的成长性较好的低估值个股值得重点配置。首推松芝股份，当前市值73亿，对应2016年PE 不到20倍，预计未来2016~2018年利润CAGR 为27%，公司非公开增发持续推进，后续拓展值得期待。另外，持续推荐模塑科技、星宇股份、均胜电子、隆鑫通用、南方轴承。

持续重点推荐：松芝股份、星宇股份、模塑科技、南方轴承、均胜电子、天汽模、隆鑫通用。

风险提示：全年汽车产销不及预期。