三、硝烟再起的民生银行
再回顾一下近期几个大佬的一些动作:
1、东方系
2016-06-30,东方集团股份有限公司和华夏人寿保险股份有限公司于2016年6月29日签署了一致行动协议,东方集团持股占比2.92%;华夏人寿持股占比2.56%。双方成为一致行动人后,可行使表决权合计为200,228.61万股,占本公司总股本的比例为5.48%。
2、泛海系
2016-07-11,民生银行副董事长、泛海控股董事长兼总裁卢志强通过大宗交易增持了3.92亿股民生银行,均价8.82元/股,斥资34.6亿元;卢志强还分别于7月11日、12日在二级市场先后增持共计300万股民生银行A股。另外,7月14日的大宗交易数据显示,当日民生银行还发生了一笔4.49亿股的大宗交易,均价为9元/股,交易金额为40.37亿元(买卖营业部与此前3.92的大宗交易相同),共计约75亿,持股比例至从此前的2.32%提升至5.69%。
通过梳理泛海系的动作,不难发现:1)动作发生在东方系运作之后;2)两笔大宗接了8.41亿股,74.97亿;3)A股市场上买了300万股,约2700万。这里就不难解释,为什么泛海系不去港股买便宜30%多的民生银行H股(二级买的货不多),以及一个更深层次的问题,这8.41亿股必然是一个有分量的老股东放出来的,会是谁呢?
3、希望系
2016年5月,第二批民营银行名单陆续曝光,其中就有四川希望银行,希望银行注册资本30亿元人民币,由新希望集团、银米科技、红旗连锁(行情 研报)三大发起人分别认购总股本30%、29.5%、15%的股份。新希望集团和红旗连锁在农村和城市超过2400家线下店资源、小米超过两亿的MIUI激活用户等都是希望银行的优势特点。
2015年,刘永好旗下新希望集团减持民生银行股份套现约25.3亿元~29亿元。这一进一退,希望系民生银行董事会座次等等问题叠加,方向已然明显。
4、安邦系
稳坐钓鱼船,安邦集团合计持有民生银行普通股股票47.87亿股,占该行总股本的14.06%,为公司第一大股东。如果把中国中小企业投资有限公司委托给安邦集团行使表决权的3.19亿股算上,安邦拥有的有股份表决权股份数量为51.06亿股,占比15%。
四、将来可能的走势
根据《民生银行公司章程》,民生银行董事的提名由上届董事会在广泛征求股东意见的基础上,以书面提案的方式向股东大会提出。依据民生银行章程,单独或合并持有该行有表决权股份总数3%以上股份的股东,才有权提出提案。
卢志强曾公开表示:“不赞同一家企业绝对控制民生银行。”根据民生银行2016年一季报,卢志强通过泛海集团持有民生银行股份占比已经不到3%,并且跌出前十名股东之列。最近的一系列运作就有以下几种可能走势:
1、传统军阀再平衡
新的董事会换届在即,按照之前场面上的格局,传统巨头对安邦已经是一种默许的态度,在董事会席位上安邦也插了一个人进来,接下改选肯定会拿到与安邦股权相对应的席位,那之前老巨头之间的平衡就要重构了。
东方系突然出手突破了原有的股权平衡,泛海系为了避免掉队也增持跟上,确保三巨头平衡。目前泛海系(5.69%)、东方系(5.48%)、新希望系(4.18%)这传统三大诸侯之间的话语权(5%左右,现在入场券的价格已经从理论的3%,涨到了5%左右)是否持续保持平衡?史玉柱(3.15%)、复星系(2%左右)、船东互保(2.98%)等是否安于现状争入场券?都决定这场股权大战将来的规模。
因为东方系、泛海系都是一级市场上的运作(一致行动人、大宗交易),暂时在二级市场上的动作不多。因为民生银行水太深,小诸侯还有很多,要通过大宗来整合还有可能,如果是这样的剧本,二级市场应该不会有大波澜。
2、新旧军阀的正面冲突
以前大家都是老朋友,斗归斗,但毕竟都是自己人,有什么事情都好商量,但是现在突然间有个土豪参进来,嘴上说得好好的,将来想干啥也还不知道,还是要防一防。
目前安邦的股权比例在15%左右,传统三巨头在这波运作之后,合计已经默默的提到了15.35%,牌面上已经可以与安邦一战了,由于民生的股权结构足够分散,而且水面下(10大股东之外)的小诸侯相当多(想想民生的发家),排列组合可能有非常多的可能,这里的戏,可以有很多。
这种新旧正面冲突的标志性事件就是,安邦增持,虽然目前万科事件引起的保险资金的争议众多,按道理险资最好是夹着尾巴做人,避免引起公众注意,但是董事会改组在即,如果这一时刻,地头蛇们团结起来冒头一致对外,限制住安邦的席位,那这几年的布局就白做了,从早前公布的民生银行销售安邦产品的关联交易来看,对于民生银行,安邦的期望有更多。
万一,安邦出手了,那市场的情绪必然会被点燃。
结语:
目前民生银行A股股价股价9.54元,H股股价7.99元,AH溢价-29.32%,折溢价倒数第二(第一是中信银行-33.41%)。
在价值上,H股估值足够低。
在战略上,如果股权真的大规模打到二级市场,H股的折价近30%,应该没有人和钱作对...
民生银行“二把手”争夺正酣 暴力增持成“万科第二”?
大佬云集的民生银行(600016)从来就不缺故事。貌似在万科(000002)、神州控股(00861)告一段落之后,又有一场大戏在酝酿。泛海集团通过大宗交易“买买买”,目前已经赶超东方系成为民生银行的第二大股东,但两者股份之间的差异很小。此次民生该银行的股权争斗会否复制万科的走势?有分析认为,目前民生银行的股东结构与万科还存在差异,第一大股东安邦对比其他股东,包括此次增持的泛海集团,以及近期结成一致行动人的东方系依然存在较大的股份优势。
泛海系暴力增持民生银行 “二把手”争夺正酣
民生银行20年的明争暗斗又起波澜,东方系和泛海系意欲何为?2016年6月30日,现任副董事长张宏伟的东方集团和华夏人寿签订一致行动人协议,合计股权比例5.48%,7月11日起,现任副董事长卢志强的泛海控股一、二级市场并进,耗资75亿,持股比例至从此前的2.32%提升至5.69%,持股数量已超越“东方集团+华夏人寿”联合体,成为安邦和之后的第二大股东。
相对于第二大股东的争夺战,第一大股东安邦系稳坐钓鱼船。安邦集团合计持有民生银行普通股股票47.87亿股,占该行总股本的14.06%,为公司第一大股东。如果把中国中小企业投资有限公司委托给安邦集团行使表决权的3.19亿股算上,安邦拥有的有股份表决权股份数量为51.06亿股,占比15%。
卢志强曾公开表示:“不赞同一家企业绝对控制民生银行。”根据民生银行2016年一季报,卢志强通过泛海集团持有民生银行股份占比已经不到3%,并且跌出前十名股东之列。最近的一系列运作就有以下几种可能走势。