前几期《金融大咖说》节目采访了中国的金融大咖们，聊过供给侧改革、房地产投资等中国式投资话题，本期节目我们请到了全球最大的资产管理公司贝莱德亚太区高管给我们带来全球性投资观点。

贝莱德公司背景

贝莱德集团(BlackRock, Inc.)是全球规模最大的上市投资管理集团，掌管总资产超4.6万亿美元，集团总部位于美国纽约。

本期精彩看点

主持人王康：关于2016年的全球投资趋势，贝莱德有什么观点？

莫达文：我们在2015年年底的时候发布了我们的全球投资预测。我们有一个贝莱德全球研究院，可以对这么多的不同资产类别进行整体研究。关于2016年的情况有一个很大的挑战，就是各个市场之间出现很大的分化。过去五年全球主要的证券市场都不错，投资者也获得了很好的回报。投资者普遍担心的是：这样的趋势是否可以持续？股票市场已经繁荣了五到六年，当年去年有点颠簸。现在，对你的资产进行分散化投资可能比任何时刻都关键。因为现在世界越来越关联在一起，所以投资越来越有难度。

如果看股票投资，我们依然看好欧洲股市，从去年我们就强烈建议可以投资欧洲股市，虽然欧洲有地缘政治和反恐的问题，同时欧洲市场是一系列经济体的组合，被货币宽松强有力的托起。欧洲股票的估值也相对吸引人，所对我们认为欧洲市场是比较有吸引力的；美国市场2016年会是比较艰难的一年，美联储已经在2015第四季度加息25个基点了，但是我们认为这对投资者来说反而是正面的信号，美联储升息说明经济吃得消，失业率不高，通货膨胀可控，经济指标都不错，总体上会是正向的指标。

小结一下的话：投资证券需要精心选择市场，美国的一些金融市场、欧盟经济体、中国和部分亚洲国家会有不错的投资机会。

石油现在的价格已经跌到40美元一桶了，石油价格再低页岩气成本就高了，页岩气的价格应该是在六十美元左右。我们需要提醒一个潜在的风险是，很多这样的开采公司是借了大量的债来让企业成长的，尤其是在美国的高息垃圾债市场，不少能源公司是开始拖欠偿还债务的。所以从投资者角度来说，能源版块的投资是很有挑战性的。从更宽广的宏观领域来说，美国经济倒是比较正向，向上增长的，美国的工业是变得越来越有竞争力的。而且美国消费者其实也是能源的消耗大户，现在因为汽油价格下降了40%，所以美国新车销量达到1800万一年。虽然销量没法跟中国比，但是考虑到人口因素，已经是很高的数字了。梗在这里，因为能源价格下降了，美国消费者有更多的钱可以花在其它地方，而美国GDP的70%是消费产生的，所以对美国经济而言是很好的事情。能源的低价不仅提高了工业效率，更多是让美国消费者有更多的钱去消费，拉动了美国经济。

主持人王康：所以按您这样说美国会是一个很好的投资目的地吧？

莫达文：从特定的角度而言是这样，普通投资者只投股票和债券。我们的建议是看你需要增配哪些资产，去分散化投资。我们觉得美国的房地产不错，尤其是商业房地产很适合投资。我们觉得美国的科技股还是非常吸引人的，也会保留一点能源类的股票，不过我们看重的还是消费类的美股。我们会精心设定各行业权重和股票仓位，不过总体上美股估值很高了，美国公司需要持续产出强劲的盈利来支持他们的高估值。

主持人王康：您怎么看待中国市场？

莫达文：中期而言，我们非常看好中国市场，甚至是个比现在更好的目的地国家。资本市场正在变得更大，也变得更深，中国企业的情况也在改善，特别是国有企业的改革也在推进。更多的自由竞争、更好的企业治理、会让中国成为一个更好的投资目的地，中国正在进入一个转轨时刻。过去三十年，中国取得让所有人诧异的巨大进步，超过所有人的想像，不过要从一个固定资产投资型的经济体转向一个消费驱动的经济体，需要一定的时间来让转型发生。增长会变得温和，竞争力也会减弱，但是这就是中国要经历的，也是主要经济体早就经历过的转型。现在轮到中国，我们相信中国有强有力的领导层、正确的路径和认真改革的承诺。经济转轨期会有阵痛，但是会对整个中国有好处，对中国人民有好处。本届中国政府有清晰的远见，对想取得的成果非常公开，而且非常坚定地清理经济问题、整治腐败、整治并关掉国有企业...多种手段引入更多竞争,进一步开放产业。在中国,为了一个更为美好的将来，每个人都必须要经历这些变化。

栏目/ 财富派《金融大咖说》

嘉宾/ 贝莱德亚太区高管莫达文

本文中所有观点截止到2015年11月底