1月18日综合报道 2016年全国证券期货监管工作会议16、17日召开，证监会主席肖钢在会上发表讲话，总结了过去一年的工作，研究安排今年的重点任务。其中最核心内容为：注册制不会一步到位；新股不会大扩容价格和节奏不会一下子放开；规范杠杆、严格程序化交易管理强化期货市场监管；启动深港通，完善沪港通，研究沪伦通。另外，以关键词进行统计，肖钢在讲话中99次提及“监管”，7次提及“打击”。
值得注意的是，部分问题并未涉及，其中包括：1、“熔断机制”的是非功过；2、2016年新股发行的具体数量和节奏；3、“养老金入市、深港通、注册制”启动的具体时间表等。
资深专家认为，此次监管工作会议释放出了三个明确的信号：
一是改革创新并不会因为股市异常波动而停滞或转向，深化改革依然是市场后续发展的重点，注册制、并购重组、多层次股权市场、双向开放等内容又是重中之重；二是已暴露出的制度、监管问题将在今年受到重点关照，尤其杠杆融资、程序化交易、期市及跨市场联动交易等方面的制度及监管供给，将快速跟上；三是推进市场改革创新的过程中，将更进一步强化监管、强化监管回归本位、强化严打、强化风险防控。
2016年将着重开展五方面工作
肖钢在会上部署，2016年改革发展工作的总体要求是：认真贯彻落实党中央、国务院的决策部署，深化改革、健全制度、加强监管、防范风险，促进资本市场长期稳定健康发展。他同时提出今年将着重开展以下五方面工作：
一是发展多层次股权市场。包括：研究制定注册制改革相关制度规则，做好启动改革的各项准备工作；进一步发展壮大交易所主板，深入发展中小企业板，深化创业板改革，建立上交所战略新兴板；加快完善"新三板"制度规则体系，规范发展区域性股权市场，探索两个市场的合作机制；开展股权众筹融资试点。
二是深入推进并购重组市场化改革。一方面将完善资本市场并购重组机制，推动消除跨行业、跨地区、跨所有制并购重组的障碍；深化并购重组市场化改革，进一步取消简化行政许可；支持并购重组方式创新，丰富支付手段。另一方面，将重点加强对"忽悠式"重组、"跟风式"重组、虚假重组等情况的检查和监管。
三是规范发展债券市场。研究发展绿色债券、可续期债券、高收益债券和项目收益债券，增加债券品种，发展可转换债、可交换债等股债结合品种；发展企业资产证券化，推进基础设施资产证券化试点，研究推出房地产投资信托基金（REITs）；深化债券市场互联互通。
四是稳妥推进期货及衍生品市场发展。包括：做好原油等战略性期货品种的上市工作，完善股票期权试点，推进白糖、豆粕农产品期货期权试点，加大对商品指数期货、利率及外汇期货研发力度，稳步推进"期货+保险"、"粮食银行"、"基差报价"、"库存管理"等创新试点，研究论证碳排放权期货交易。
五是扩大资本市场双向开放。将研究解决H股"全流通"问题，完善QFII、RQFII制度，逐步放宽投资额度，推动A股纳入国际知名指数，引导境外长期资金加大境内投资力度，启动深港通，完善沪港通，研究沪伦通。同时，将推进自贸区金融开放创新试点，推动港、澳资机构在境内设立合资证券、基金经营机构。
注册制改革循序渐进 不会打乱新股发行节奏
毫无疑问，注册制改革是证监会2016年工作的首要任务。“研究制定股票发行注册制改革的相关制度规则，做好启动改革的各项准备工作。”肖钢在2016年全国证券期货监管工作会议上说，注册制改革的本质是市场化改革，核心是处理好政府与市场的关系，形成市场参与各方各司其职、各尽其责的责任体系。
不过，针对市场上“注册制会带来加速股市扩容”的担忧，他强调，注册制改革是一个循序渐进的过程，不可能一步到位，对新股发行节奏和价格不会一下子放开，不会造成新股大规模扩容。
肖钢痛批公募基金：集中投资创业板险酿行业悲剧
2015年私募基金行业爆发式增长，但风险和问题也同步暴露。肖钢讲话对私募存在的问题进行了阐述，并专门开辟"促进私募基金依法诚信运作"小节对私募监管进行部署，力度空前。可以预见，2016年将是私募基金整顿和全面监管之年。
肖钢讲话披露，截至2015年底，已登记私募基金管理机构2.5万家，基金认缴规模5.1万亿元、同比增长138%。强化对私募基金的监管执法和自律管理服务，对190多家有风险隐患的私募基金管理机构进行现场检查或非法集资排查，对141家互联网非公开股权融资平台进行专项检查。
证监会坦承“监管有漏洞” 风险防范成高层最关注话题
肖钢在会议上表示，股市过快上涨是多种因素综合作用的结果，既有市场估值修复的内在要求，也有改革红利预期、流动性充裕、居民资产配置调整等合理因素，还有杠杆资金、程。
通过对股市异常波动的反思，证监会总结出经验教训。肖钢表示，这次股市异常波动充分反映了我国股市不成熟，不成熟的交易者、不完备的交易制度、不完善的市场体系、不适应的监管制度等。他说，也充分暴露了证监会监管有漏洞、监管不适应、监管不得力等问题，必须深刻汲取教训。
监管转型将成为2016年市场关注的重点
有专家解读，从机构监管走向功能监管是金融混业趋势下的必然，但在资本市场领域的功能监管与《证券法》对证券产品如何定义分不开。在目前体系下，需进一步提升金融监管部际协调机制的流畅度。
此外，股市异常波动也提出了如何构建应急机制的问题。业内人士建议，可借鉴国外经验，在相关法律法规中，授权监管部门在市场失灵等特殊时期采取临时性紧急措施。
业内人士预计，稽查执法、投资者保护仍将是监管部门的重点工作。这既是稳定、修复市场的需要，也是护航注册制落地的必然。多位业内人士认为，可继续从公司治理体系、行政监管体系、司法救济体系、投资者教育体系、社会监督体系等方面入手，进一步完善我国资本市场投资者保护制度体系。
影响如何？A股怎么走？
肖钢的此次讲话被认为是对市场的安抚，对混乱的炒作也构成震摄，提升市场对维稳政策的预期。业内人士预计，后续或会有相关政策跟进，以维持市场稳定运行。总的来说，受部分银行停止中小创股权质押，仅接受沪深300成分股质押利空消息影响，上周五两市并未延续之前反弹态势，在5日均线的压制下，走成弱势震荡的形态，本周走势无非两种可能：
第一种是2850是国家队主力的成本线，管理层或再度启动资金救市，那么市场或将在二次探底后，开启持续震荡向上模式；
另一种情况是市场人气再度低迷，短期反弹后，指数围绕下降通道持续阴跌。
对于投资者而言，不应重仓甚至满仓抢反弹，控制仓位，等待市场趋势明郎后再度抉择。
