伯克希尔·哈撒韦的A股和B股股价分别下跌11.65%和11.94%，而同期标普500指数的跌幅只有1.83%

圣诞节临近，可“股神”沃伦·巴菲特却拿到了一份糟糕的成绩单：今年以来，伯克希尔·哈撒韦的A股和B股股价分别下跌了11.65%和11.94%，而同期标普500指数的跌幅只有1.83%。怎样向投资者说明败绩大概是他老人家现在最闹心的事。巴菲特一向对科技股不感冒。这份成绩单给全球投资者上了一课：你可以讨厌，但别不理睬高科技。

重仓的多只股票大跌

临近年底，伯克希尔·哈撒韦今年的业绩可以用悲惨来形容：重仓的多只股票出现两位数下跌，例如沃尔玛股价下跌30.66%；美国运通股价下跌了26.48%；宝洁的股价下跌了13.33%；就连持股的少数几个科技公司之一的IBM，今年股价也重挫了15%。

公司自身股价也创出2008年以来最差表现。2014年12月31日收盘价为226000美元，几乎处于其历史最高点，而截至本周三记者发稿前，该股股价为199680美元，跌11.65%。该公司上一次表现糟糕的时候还是在2008年，当年A、B两股股价同时大跌32%。

不同的是，2008年虽然伯克希尔·哈撒韦公司当年的股价出现重挫，还是跑赢了整个市场。有美国媒体甚至认为，2015年对股神巴菲特来说是耻辱的一年，“全年投资业绩表现平平，重仓股未有出彩的表现，与2015年的几大牛股都无缘”。

上一次伯克希尔·哈撒韦的表现低于标准普尔500，是在1999年。当年标准普尔500大涨了19.5%，伯克希尔·哈撒韦的A股跌20%，B股跌22%。1999年是第一轮互联网浪潮兴起之时，大型的科技公司在那一年快速崛起；2015年，已经成长起来的科技巨头依然不顾市场平均颓势，逆市强劲增长。

巴菲特向来推崇价值投资，回避那些盈利微薄甚至亏损的科技股，而选择那些拥有“护城河”的老公司。然而，2015年与1999年最大的不同是，早期互联网浪潮中浮现出来的科技公司或许还有泡沫嫌疑，但如今的互联网已经成为与铁路、电力一样重要的社会构建。

美国科技股表现差异大

查美国股市今年以来科技股的表现，也并不是像一些人想的那么简单。现在的问题是，如果巴菲特持有哪些科技股，这一年才不亏钱？

如果他持有雅虎、诺基亚、IBM、英特尔、爱立信、高通、苹果，2015年他不仅不赚钱，反而会比现在亏得更多。这些股票有的跌幅相当大。

如果他持有中国的科技股，结果可能更惨。中概股中的酷6、兰亭集势、聚美优品、迅雷、凤凰新媒体、阿里巴巴、前程无忧、优酷土豆跌幅超过了上述那些美国科技股。

但是，谷歌涨了约40%，微软涨了约20%，亚马逊涨了约120%。中国的去哪儿网涨了大约1倍，网易涨约90%。它们只是美国股市科技股中的少数。

基于此，我们可以理解巴菲特对科技股的谨慎态度。

中国科技股风光无限

今年中国股市中表现最优的正是科技股。其中，互联网股票平均涨幅254%，电信运营涨236%，传媒娱乐涨176%，软件服务涨164%、电器仪表涨142%。

以个股而论，截至周三收盘，今年内涨幅最大的10只股票多数为高科技股或者新产业股票，少数为重组股。而跌幅最大的股票，多数是传统产业股票，比如煤炭、钢铁、重工，甚至连盈利预期最确定的证券板块，也是涨幅最小的。

深圳信和投资总经理关铁良说，科技股可以识别，而重组股无法预知。市场主力资金想获得高回报，就找那些有想象空间的科技股，对这些股票给予很高溢价。中国面临经济转型，市场对新兴产业格外推崇，也是大势使然。科技股在美国炒不起来，但中概股回归A股却是大势所趋。