因黑枸杞产品极度稀缺，作为来自枸杞主产区宁夏的黑果枸杞（833739），挂牌新三板仅1个月，就迎来多家机构的调研，其中不乏知名私募的身影。

“公司挂牌以来，近期主要忙于接待机构投资者。”黑果枸杞董秘郭燕对《每日经济新闻》记者笑称。

宁夏枸杞保护协会会长陶华对记者表示，野生黑枸杞产量稀缺，多年来一直供不应求，而人工培植则存在较高门槛，仅有少数企业有能力发展黑枸杞产业。黑枸杞在市场上的稀缺状态在短期内或难以改变。

2014年成功扭亏

2015年11月17日挂牌新三板的黑果枸杞可谓是黑枸杞“第一股”。

《每日经济新闻》记者注意到，黑果枸杞从事枸杞种植、加工、销售，主要产品有红枸杞、黑枸杞和枸杞芽茶，其中，黑枸杞为公司核心产品。目前黑枸杞的适用领域为食品，未来将开发黑枸杞在保健品、化妆品及药品领域的应用。

财务数据显示，2013年公司大规模种植的枸杞苗木部分还未进入挂果期，导致当期产能较小，当年实现营业收入175万元，净利润亏损98.39万元。

2014年，借助黑枸杞产品销量走俏，公司营业收入迅速跃升至1907.14万元，实现净利润779.54万元。其中，仅黑枸杞产品便实现销售收入1502.96万元，占其全部枸杞产品的78%。2015年一季度，公司营业收入达到335.22万元，实现净利润106.57万元。

黑果枸杞营收之所以大幅增长，与黑枸杞产品的稀缺性密不可分。

公开转让说明书显示，黑枸杞所含的原花青素被认为具有增强免疫力、抗衰老的作用。以原花青素为主要原料的化妆品、药品和膳食补充剂受到消费者认可，被称为“软黄金”。

事实上，近年来黑枸杞备受市场追捧。据媒体报道，青海格尔木牧场野生黑枸杞被疯狂采摘，该事件尤其令人印象深刻，而其主要原因也是由于野生黑枸杞的产量极为稀缺。

“近年来野生黑枸杞备受市场追捧，每公斤的价格从几百元一度逼近万元。黑枸杞的价格能够保持高位，则是因为野生黑枸杞十分稀缺，市场供应紧张。”卓创资讯中药材分析师张斌在接受《每日经济新闻》记者采访时表示。

23名员工撬动5500万资产

其实，市场对黑枸杞的热捧主要是因为野生黑枸杞的稀缺性，在这种长期的供需失衡下，黑枸杞的人工培植趋势令不少企业看到了机会。

黑果枸杞转让说明书称，随着人们对野生黑枸杞的无序采摘，黑枸杞资源和生态环境遭到严重破坏，生存空间越来越小。加之黑枸杞在野生环境中受制于当年自然环境因素影响明显，人工驯化野生黑枸杞并实现规模化、产业化种植成为必然。

“野生黑枸杞产量稀缺，但是人工培育的门槛也比较高。不仅需要土壤、气候等条件适宜，而且所需资金规模较大，这也是对企业的一大考验。”宁夏枸杞保护协会会长陶华接受《每日经济新闻》记者采访时表示，目前宁夏的枸杞企业中，从事黑枸杞培育的企业仍然较少，整体供应仍然紧俏。

记者梳理后发现，在已挂牌新三板的公司中，从事枸杞业务的公司有早康枸杞（430631）、沃福百瑞（833270）等，但核心产品为黑枸杞的则是黑果枸杞。

作为颇受关注的“黑枸杞”第一股，黑果枸杞发展颇为迅速。黑果枸杞成立于2012年4月，截至今年3月底，也就三年时间，公司总资产便达到5578.18万元。但与此形成鲜明对比的是，截至今年6月30日，公司的全部员工仅有23人。

公司在转让说明书中解释称，近两年来公司业务发展迅速，生产规模和销售规模均保持快速增长，增长较大的为存货，主要为黑枸杞产品。另一方面，公司于2014年12月实收资本增加2500万元，投入公司生产。

在黑果枸杞的资产中，生产性生物资产共计1290.70万元，主要包括红枸杞树、黑构杞树、枸杞芽茶树等，目前已经种植黑枸杞2000亩、红枸杞200亩。

公司转让说明书称，红枸杞和枸杞芽茶为枸杞行业的传统产品，市场竞争较为激烈且同质化严重，今后公司还将继续将业务重心聚焦于黑枸杞的发展上。

稀缺概念受关注

借助稀缺概念和独特的竞争优势，黑果枸杞挂牌后备受机构关注。

黑果枸杞董秘郭燕对《每日经济新闻》记者表示，“挂牌以来，有许多机构投资者前来调研，公司近期主要忙于接待投资者。”其称前来公司调研的机构中包括多家国内知名私募。

在吸引资本市场关注的同时，黑果枸杞或将成为宁夏其他枸杞企业效仿的范例。

事实上，不仅是黑枸杞如此，规模更大的宁夏枸杞行业也期待这种资本效应。

“对枸杞产业而言，借助资本市场可以推动企业更好地解决资金难题，也能促进企业规范发展，获得更大的市场。但是目前挂牌新三板的公司数量还远远不够，现在很多企业还在准备上市工作。”陶华称。

宁夏枸杞保护协会的数据显示，2014年我国的枸杞种植总面积为230万亩。其中，宁夏地区枸杞种植面积为87万亩，占比为37%，宁夏是全国最大规模的枸杞种植地区。

公开转让说明书显示，就宁夏而言，目前共有枸杞加工、营销企业约100多家，其中枸杞规模加工流通企业50多家。主要知名企业包括宁夏红枸杞、百瑞源、早康枸杞、杞浓枸杞等，主产区中宁县及其周边地区已成为全国枸杞的集散地。

不过，在卓创资讯中药材分析师张斌看来，黑枸杞产品目前受到市场追捧，但是投资者或许也会谨慎考虑。“目前多数枸杞种植、加工企业处于基础产品阶段，深加工产品很少。再加上在这样的经济大环境下，投资者考虑的可能不仅是产品优势问题，还包括综合回报，或许会更加理性。”