较历史高点大幅回落近六成，业内人士称未来仍有可能下降

【深圳商报讯】（记者 陈燕青）融资余额跌回去年12月中旬水平。根据同花顺数据显示，截至上周三，两市融资余额为9591.54亿元，较前一交易日下降530.7亿元，这是去年12月18日以来首次跌破1万亿元，同时上证指数也回到今年年初水平。

数据显示，上周三两市融资买入额环比减少11.66%，其中沪市环比减少17.29%，深市环比减少1.61%；融资余额方面，两市融资余额环比减少5.24%；其中沪市环比减少5.69%，深市环比减少4.47%。

这已是融资余额连续第12天下降，创两个月来最长连降纪录。招商证券策略团队在9月6日的报告中分析称，尽管过去一周权重极力护盘，但两融余额仍快速回落，显示很多资金在“胜利大逃亡”。

融资余额大幅攀升是去年下半年以来火爆行情的重要推手，当去年下半年大盘从2000点启动后，一路上涨到今年6月份的5178点，与此同时融资余额也迅速放大到2.27万亿，助涨作用相当明显。

然而，6月中旬A股突然暴跌，两融也开启了去杠杆的步伐。最近两个多月时间里，融资余额从2.27万亿元的最高峰值骤降，目前已跌破万亿规模,较历史高点大幅回落近六成。

从两融行业交易来看，上周三两市所有行业均为融资净流出，融资净流出额前五名行业分别为非银金融（76.17亿）、银行（60.26亿）、房地产（29.65亿）、医药生物（28.20亿）、计算机（26.59亿）。融资净流出额后五名行业分别为休闲服务（1.21亿）、轻工制造（3.04亿）、纺织服装（4.80）、建筑材料（5.86）、综合（6.53亿）。

从两融交易个股来看，前十名个股的融资净买入总额较前一交易日基本持平，其中前五名分别为生意宝、天业股份、光线传媒、奥飞动漫、锦富新材，融资净买入额分别为5754.26万、5309万、4556.56万、4234.85万和3983.41万。融资净流出额前5名分别为中国平安、中信证券、农业银行、兴业银行和海通证券，融资净流出额分别为19.50亿、9.86亿、7.03亿、6.86亿、6.81亿。由此不难看出，国家队主打的金融板块流出最多，场内资金仍视国家队护盘为难得的减仓出逃机会。

对此，知名经济学家宋清辉昨日对记者表示，“融资余额规模越大,A股累积的风险也就越高。目前，虽然市场整体风险降低，但是短期仍处不稳定状态，下跌趋势扭转有待时日，未来不排除融资余额还会下降。整体看，去杠杆已接近尾声，随着存量配资业务的清理逐步完成，A股流动性已无虞。”

招商证券策略分析师王稹认为，短期市场的大幅波动已经暂时告一段落。过去一周权重极力护盘，上证综指仅小幅下挫，但两融余额大幅跳水，显示很多先知先觉的资金把握住了这一次出逃的机会，主动杀跌的压力已经提前释放；尽管9月后续仍然陆陆续续有场外存量配资的清理压力，但是主动杀跌的压力已经提前释放。

今年以来，证监会对券商启动多次两融检查。结果显示，部分券商在两融业务开展中存在客户身份验证等违法违规行为。8月26日，海通证券、华泰证券等4家券商因涉嫌未按规定审查、了解客户身份等违法违规行为，被证监会立案调查。市场分析，立案调查或与两融业务有关。