股民天地 > 使用技巧 > 赢在理念 > 正文
3万亿社保和养老基金成绩单来了 社保基金累计收益9552亿元
2019-8-21 9:56:08 作者:tangyuan  次阅读 分享到:

伟星股份:经营阶段性承压,业绩有待触底回升

伟星股份 002003

研究机构:广发证券 分析师:糜韩杰,张萌,赵颖婕 撰写日期:2019-04-18

经营遭遇不利因素,辅料业务增长面临一定压力

18Q1-Q4,公司单季度营收分别增长20.26%、2.29%、6.70%、-6.29%。分产品看,18年纽扣营收10.91亿元,同比增长8.64%,拉链营收14.14亿元,同比增长4.63%;分地区看,国内收入21.33亿元,同比增长4.41%,国外收入5.78亿元,同比下降0.51%。18年辅料业务毛利率为39.69%,同比下降1.71 pct,整体毛利率下降预计和原材料涨价以及辅料市场竞争加剧有关。公司辅料业务增长承压主要因:1)国内消费增速下滑,服装订单减少,2)贸易纠纷导致部分订单转移,3)潮流趋势变化,高单价的金属产品占比降低,4)原材料涨价,而市场竞争激烈,无法完全向下游转嫁。

军工业务未达预期,拖累短期业绩

公司18年军工业务实现营收1.15亿元,同比下降40.32%,实现净利润2855万元,去年同期7470万元,军工业绩减少与军工订单周期以及军品技术换代有关。同时由于军工业绩未达预期,公司计提中捷时代商誉减值损失2353万元。军工业务下滑集中拖累了18Q4公司整体业绩表现。

盈利预测与投资评级

预计19-21年EPS分别为0.47/0.52/0.58元/股,现价对应19年PE17倍,公司是国内辅料行业龙头,虽有短期外部不利因素,但主业经营仍然稳健,未来海外拓展仍有空间,参考近5年平均估值水平,给予合理19年PE估值19倍,合理价值8.92元/股,维持“增持”评级。

风险提示

原材料涨价风险;竞争对手产品降价风险;军工业绩低于预期风险。

相关内容:
日前,全国社会保障基金理事会发布2018年度社保基金运行报告以及基本养老保险基金受托运...
2019-8-21 9:55:24
日前,全国社会保障基金理事会发布2018年度社保基金运行报告以及基本养老保险基金受托运...
2019-8-21 9:54:38
昨日,全国社保基金境内投资管理人座谈会召开,会上,全国社会保障基金对2018年社保基金优...
2019-8-14 10:28:07
随着上市公司2019年半年报披露进入高峰期,社保基金、QFII等长线投资者的持仓路径逐渐浮...
2019-8-12 10:01:39
随着上市公司半年报陆续披露,QFII、社保基金等长线投资者的投资路径也逐渐浮出水面。数...
2019-8-6 10:21:07
网站简介 联系我们 免责条款 广告服务 网站地图 用户服务 
免责声明:本网站提供之资料或信息,仅供投资者参考,不构成投资建议。股市有风险,入市须谨慎!
Copyright 2011, Hubei Smart Technology Co,Ltd. All rights reserved.
联系电话:400-690-9926 E-MAIL:mbl516@163.com 鄂ICP备12014895号-3 鄂公网安备42282209000026号
网络经济主体信息